Tópico 65. Opções: características gerais, propriedades e estratégias básicas de opções

Um contrato de opção é um acordo segundo o qual uma de suas partes, chamada de proprietário (comprador), adquire o direito de comprar (vender) um ativo a um preço definido antes ou nessa data especificada no futuro de sua outra parte, denominada o assinante (vendedor), ou o direito de recusar a execução da transação com o pagamento desses direitos ao assinante de uma certa quantia em dinheiro, chamada de prêmio. Uma opção que dá o direito de comprar um ativo é chamada de opção de compra ou opção de chamada. Uma opção que dá o direito de vender um ativo é chamada de opção de venda, ou opção de venda. O ativo subjacente à opção sempre tem dois preços: o preço de mercado atual, ou o preço à vista e o preço de exercício fixado na opção. A opção tem uma data de expiração. As opções são divididas em opções de troca e não troca.

Opções de ações são concluídos apenas em trocas, são totalmente padronizados, têm caráter de curto prazo (3 meses - um ano). Opções não cambiais: seu mercado é formado por bancos revendedores. Eles são divididos em longo prazo e curto prazo. Os principais tipos de opções sem troca de longo prazo são opções "caps" e "floras". A necessidade deles está associada à necessidade de concluir opções por um longo período (3-5 anos).

Existem tetos e pisos de juros, moeda e commodities.

Opções de ações. Normalmente, a bolsa estabelece uma lista de empresas que podem ser objeto de contratos de opção. As ações que podem entrar em opções de ações são geralmente as mais líquidas. A construção padrão de uma opção de compra de ações: - o tamanho da opção (1000 ações), - o preço da opção, - a variação mínima no preço, - a variação mínima no valor do contrato, - o período pelo qual o conclusão da opção, - o exercício da opção (entrega física das ações ao preço de exercício da opção).

Opções de juros - São opções baseadas em mudanças no preço de várias obrigações de dívida.

Opções de moeda, que se baseiam na variação das taxas das moedas livremente conversíveis em relação à moeda nacional.

Opções sobre contratos futuros - Trata-se de opções celebradas sobre tipos de contratos de futuros existentes.

Autores: Shevchuk D.A., Shevchuk V.A.

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