Gestão financeira. Folha de dicas: resumidamente, o mais importante

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Gestão financeira. Folha de dicas: resumidamente, o mais importante

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Índice analítico

Finanças, essência e conceito
Processo de Gestão Financeira
Sistema financeiro da Federação Russa
Mercado financeiro, seus tipos e importância
Mercado de ações, seus tipos
Política financeira da Federação Russa
Mercado de valores mobiliários
Títulos e seus tipos
O que é finanças públicas
Dispositivo de orçamento na Federação Russa, sua base e significado
Orçamento consolidado da Federação Russa
Empréstimo do Estado
Fundos extra-orçamentários como parte integrante do sistema financeiro da Federação Russa
O conceito de mercado de câmbio, seus segmentos e funções.
Sistema monetário da Federação Russa
O que é o sistema de Bretton Woods
Transações em moeda e seus tipos
Taxa de câmbio, métodos de sua regulação
Controle cambial, suas principais direções
Riscos cambiais e métodos de seu seguro
Factoring, tipos de relações de factoring
Leasing, essência e conceito
Formas e tipos de locação
Objetos e objetos de locação
Medidas de apoio estatal às relações de arrendamento /
Segurança econômica para a esfera financeira da empresa
Planejamento financeiro na empresa
Previsão na área de planejamento financeiro
Recursos financeiros da empresa, sua essência e conceito t
Capital Financeiro
Racionamento de capital de giro
Realização de análises financeiras na empresa. Etapas e métodos
Indicadores de liquidez
Indicadores de atividade econômica (faturamento)
Indicadores abrangentes e indicadores da atividade do mercado
Indicadores de atividade empresarial e lucratividade do empreendimento
Demonstrações financeiras da empresa. Tipos e tarefas
Análise da condição financeira de acordo com o formulário nº 1 "balanço patrimonial"
Contratos futuros
Conceito de opção e listagem
Tributação de renda
Objetos de valor e imóveis colecionáveis
Perspectivas para o desenvolvimento do controle aduaneiro e bancário na Rússia
Federalismo fiscal
Aspectos organizacionais e metodológicos da contabilidade e análise de resultados financeiros
Padrão ouro: taxas de câmbio fixas
Intervenção do governo no sistema cambial
Garantir a estabilidade no mercado cambial
O conceito de fator de redução. Seu papel na gestão financeira
Regras básicas no processo de gestão financeira
Orçamentos regionais e locais. Etapas do processo orçamentário
O sistema tributário da Federação Russa
Acordos internacionais e controle sobre eles
As relações de comércio exterior como as relações mais importantes de regulação monetária e seus princípios
Formas e tipos de empréstimos
Problemas de inadimplência

1. Finanças, essência e conceito

Financiar - uma forma especial de relações económicas em matéria de educação, distribuição de rendimentos em dinheiro e poupanças de empresas e trabalhadores, criação de fundos centralizados e descentralizados.

O termo "finansia" originou-se nas cidades comerciais da Itália no século XNUMX. Existem três fases na história das finanças:

1) o desenvolvimento das finanças públicas (século XVIII);

2) finanças das empresas A revolução científica e tecnológica levou à consolidação das fábricas, consequentemente, ao aumento do volume de produção. No século XX surgem as empresas transnacionais (TNCs);

3) desenvolvimento das finanças domésticas (meados do século XNUMX)

A essência das finanças a forma de custo do movimento de mercadorias gera a circulação monetária correspondente e as relações econômicas de natureza distributiva

O papel das finanças consiste na distribuição e redistribuição do produto criado em forma monetária entre as entidades empresariais e as áreas de utilização desses fundos.

Características distintivas das relações financeiras:

1) a natureza monetária da relação;

2) a natureza acionária do relacionamento;

3) diferentes direitos dos sujeitos que se relacionam.

Assuntos de relações financeiras - são empresas e empresários, população trabalhadora e estados, em constante interação entre si, formando fluxos financeiros, cuja escala e intensidade dependem da atividade dos sujeitos e da política social do estado.

Funções Financeiras:

1) a função de distribuição é a distribuição da renda nacional (criação da renda primária principal: salários, renda da empresa na esfera material e não material);

2) função de controle. Controle sobre a distribuição do produto interno bruto (PIB) para os fundos pertinentes e seus gastos para a finalidade pretendida.

O objetivo é o uso cuidadoso de recursos materiais, trabalhistas, financeiros, verificação do cumprimento de normas e leis.

É realizado através de instituições financeiras.

O controle pode ser nacional, na fazenda, público e independente (auditoria);

3) função estimulante. Por meio da alavancagem financeira (orçamento, preços e tarifas, impostos, direitos de exportação-importação, benefícios), o Estado influencia o desenvolvimento de indústrias e empresas, restringindo ou estimulando o desenvolvimento dos processos econômicos.

Mecanismo financeiro - é um sistema de formas estatais estabelecidas, tipos e métodos de organizar as relações financeiras.

Os elementos do mecanismo financeiro incluem as taxas de imposto, a base tributária, as normas de reservas obrigatórias, o nível de despesas normalizadas.

O mecanismo financeiro é dividido nos seguintes tipos:

1) diretiva (impostos, crédito estadual, financiamento orçamentário, estrutura orçamentária, planejamento financeiro);

2) regulatório (define a relação principal em determinado segmento das finanças, sem afetar diretamente os interesses do Estado).

2. Processo de gestão financeira

Como em qualquer outro sistema gerenciado, no processo de gestão financeira são identificados sujeitos e objetos de gestão. Os objetos são diferentes tipos de relações financeiras e os sujeitos são estruturas organizacionais que exercem autogoverno.

Elementos funcionais na gestão financeira.

Os sujeitos da gestão utilizam em cada área e em cada elo de relações financeiras métodos específicos de impacto direcionado nas finanças.

O lugar mais importante na gestão é dado ao planejamento. É justamente a partir do planejamento que todo ente econômico possível avalia multilateralmente a situação de suas finanças, encontra oportunidades para aumentar os recursos financeiros e direciona sua utilização com a maior eficiência. Com base na análise de informações completas e confiáveis, as decisões de gestão são tomadas. Se as informações são confiáveis e recebidas em tempo hábil, são tomadas decisões informadas. As informações financeiras são baseadas em relatórios estatísticos, contábeis e operacionais.

A gestão operacional é um conjunto de medidas desenvolvidas com base numa análise operacional da situação financeira emergente e na prossecução do objetivo, que é obter o maior efeito com um pequeno número de custos através da redistribuição de recursos financeiros.

Gestão de condição financeira. Os fluxos de caixa de uma empresa fazem parte de suas finanças, ou seja, existentes relações financeiras... Os fundos de uma empresa estão em constante circulação. Eles são investidos em ativos circulantes e não circulantes. A circulação de ativos não circulantes ocorre durante um período de tempo muito longo - vários anos, e de ativos circulantes - muito mais rápido. O giro do ativo circulante é calculado e analisado.

Gestão e otimização baseada na relação "custos - receita - lucro". Os principais fatores que determinam a situação financeira de uma organização são a gestão e a otimização baseadas na relação “custos - receitas - lucro”.

Ao analisar a relação "custos - receitas - lucros" são utilizados três elementos:

1) receita marginal (a diferença entre a receita da venda de produtos e os custos variáveis associados à sua produção):

MD \uXNUMXd B - Por;

2) receita relativa (receita marginal, expressa em percentual em relação à receita da venda de produtos):

DO = MD / V × 100;

3) relação de transmissão (a relação entre a renda marginal e o lucro das vendas de produtos):

LIGADO = MD / Ex. A análise da relação "custos - receita - lucro" permite às organizações:

1) estabelecer a relação entre a taxa de crescimento do lucro e o volume de vendas;

2) determinar a relação de custos, preços e volume de vendas dos produtos;

3) planejar com precisão o lucro da empresa e determinar os tipos de produtos e produção mais rentáveis;

4) utilizar o método no planejamento intra-empresa;

5) determinar a base para a tomada de decisões de gestão tática e estratégica;

6) determinar a eficácia dos projetos de investimento.

3. Sistema financeiro da Federação Russa

Os sistemas financeiros surgiram com o nascimento de uma sociedade de classes e se formaram como parte do sistema econômico, político e social do Estado.

Acredita-se que o conceito de “sistema financeiro” seja um elemento de uma definição mais geral - finanças. Ao mesmo tempo, as finanças moldam as relações económicas e sociais.

Sistema financeiro da Federação Russa é um sistema que proporciona um movimento de fluxo natural-material com custo equilibrado no processo de reprodução da força social e de trabalho.

O sistema financeiro da Federação Russa consiste em:

1) finanças das empresas, do Estado e da população;

2) o orçamento do Estado;

3) fundos fora do orçamento (Fundo do Emprego do Estado, Fundo de Pensões, Fundo do Seguro Social Obrigatório, Fundo do Seguro Médico Obrigatório);

4) crédito estadual;

5) fundos de seguro.

Ao mesmo tempo, outras opções de estruturação do sistema financeiro também são possíveis. Por exemplo, alocação de finanças de grupos financeiros e industriais, holdings, finanças de famílias e cidadãos

Finanças Empresariais - trata-se de um conjunto de relações monetárias associadas à formação e uso de fundos monetários descentralizados como resultado da circulação de ativos de produção e participação na reprodução da força de trabalho.

finanças do estado - trata-se de um conjunto de relações monetárias que se manifestam na formação e utilização de fundos monetários centralizados para atender às necessidades sociais.

Finanças publicas - um conjunto de relações monetárias associadas à formação do orçamento familiar para atender às necessidades pessoais.

O Orçamento do Estado - principal elo do sistema financeiro. As principais fontes de financiamento são os impostos (75%) e as taxas (25%).

Fundos extra-orçamentários - recursos do governo federal e das autoridades locais relacionados ao financiamento de despesas não incluídas no orçamento por meio de deduções fiscais direcionadas.

Empréstimo do Estado - é diretamente um empréstimo, venda de títulos e outros títulos.

Fundos de seguro - são fundos formados para a implementação de seguros sociais, patrimoniais, pessoais e de depósitos.

Como problemas da sociedade atual, para os quais o sistema financeiro se propõe a resolver, podemos citar:

1) desproporções no desenvolvimento do sistema econômico;

2) taxas insuficientes de desenvolvimento econômico;

3) atraso na adaptação às mudanças nos mercados financeiros e estrangeiros de commodities;

4) tensão social excessiva que afeta negativamente o processo reprodutivo;

5) baixo nível de satisfação das necessidades do indivíduo, etc.

Os subsistemas são grandes componentes de sistemas complexos, que, via de regra, são sistemas complexos por sua vez.

O mercado de ações, o sistema de tesouraria, o direito financeiro, os seguros, o mercado de ações etc. podem ser considerados como subsistemas do sistema financeiro.

4. Mercado financeiro, seus tipos e importância

Mercado financeiro - é um mecanismo financeiro executado por intermediários com base na oferta e procura de capital, que é redistribuído entre credores e devedores. Na prática, é um conjunto de instituições financeiras e de crédito que direcionam o fluxo de fundos primeiro dos proprietários para os mutuários e depois de volta. A principal função do mercado financeiro é a transformação de recursos ociosos em capital de empréstimo.

Setores do mercado financeiro

1) capital de empréstimo;

2) títulos;

3) moedas;

4) investimento direto.

O desenvolvimento do mercado financeiro é fortemente influenciado por fatores: o valor das taxas de desconto bancárias, o grau de capitalização das empresas, a política financeira do estado, a evolução da situação econômica do país, etc.

A estrutura do mercado financeiro. O mercado financeiro é composto pelo mercado monetário e pelo mercado de capitais.

mercado monetário - mercado de operações de crédito de curto prazo (até 1 ano). Está dividido em mercado regular, contábil, interbancário e de câmbio.

mercado contábil - mercado, cujos principais instrumentos são as letras do tesouro e comerciais, outros tipos de títulos com elevada liquidez e mobilidade.

mercado interbancário - parte do mercado de capitais de empréstimo, no qual os recursos monetários das instituições de crédito são temporariamente livres e que são atraídos e colocados pelos bancos entre si, principalmente por curtos períodos.

O giro de pagamentos internacionais associado ao pagamento de obrigações monetárias de pessoas jurídicas e físicas em diversos países atende aos mercados de câmbio. A especificidade dos pagamentos internacionais é a ausência de um meio de pagamento geralmente estabelecido para todos os países. Uma condição significativa para liquidações de comércio exterior é a troca de moeda na forma de compra ou venda de moeda estrangeira pelo pagador ou destinatário.

Mercados de moedas - centros oficiais onde a compra e venda de moedas ocorre com base na oferta e na procura.

O mercado de capitais inclui empréstimos de médio e longo prazo, ações e títulos. Pode ser dividido em mercado de empréstimos bancários de médio e longo prazo e mercado de valores mobiliários. O mercado de capitais é a fonte mais importante de recursos de investimento de longo prazo para corporações, bancos e governos.

O mercado financeiro pode ser primário e secundário, bem como nacional e internacional. O mercado financeiro primário é um mercado que surge no processo de emissão de títulos.

Secundário - o mercado que surge no curso da redistribuição de recursos financeiros. O mercado secundário é dividido em câmbio (compra e venda de títulos que estão listados em bolsa) e não cambial (compra e venda de títulos que não estão listados em bolsa).

Estado e mercado financeiro. O Estado pode seguir uma política monetária oficial, atuar tanto como credor quanto como devedor, determinar as regras gerais para organizar o mercado e exercer controle sobre ele. O Estado também protege e incentiva a formação do mercado financeiro. Tal política é realizada dando ao mercado completude organizacional, rígido controle e padronização das operações.

5. Mercado de ações, seus tipos

Mercado de ações - é um sistema de relações de oferta e demanda no mercado de valores mobiliários por meio da relação entre seus principais sujeitos (o emissor e o investidor).

Tipos de bolsa de valores

1) primário (títulos de novas emissões);

2) secundário (revenda de títulos);

3) organizado (troca);

4) desorganizado (redistribuído). Recentemente, a colocação de fundos temporariamente gratuitos no mercado de ações tornou-se popular. Como resultado da abordagem correta, isso pode trazer lucros maiores do que manter dinheiro em moeda estrangeira ou depositá-lo em depósitos bancários. Este método de armazenamento de fundos tem vantagens significativas:

há uma ampla gama de instrumentos financeiros para investir;

acessibilidade para uma ampla gama de pessoas (o investimento pode ser iniciado com uma pequena quantia); boas perspectivas para o desenvolvimento do mercado de ações na Rússia;

eficiência da gestão;

sem restrições de tempo, ou seja, você pode decidir por si mesmo quando vender títulos ou ações - amanhã, daqui a um mês ou daqui a um ano, ao contrário de um depósito bancário emitido por um determinado período;

autonomia na tomada de decisão. Mercado de ações na Rússia. O mercado de ações russo é relativamente jovem. Começou a surgir no início da década de 1990. O mercado de ações pertence à categoria de mercados emergentes com altos retornos característicos deles, mas ao mesmo tempo com maior grau de risco. Nos últimos anos, houve uma série de mudanças positivas no mercado de valores mobiliários russo:

1) aumento da liquidez do mercado e transparência das informações dos emissores;

2) foram desenvolvidos novos mecanismos de proteção dos direitos dos investidores, o quadro legislativo foi reforçado.

Todas essas mudanças, bem como a melhora da situação econômica e política do país, contribuem para o reconhecimento internacional da Rússia e o crescimento de suas classificações de crédito entre as agências internacionais de classificação. Os emissores são atribuídos a um grupo de investimento ou especulativo por meio de um rating. A situação de investimento permite contar com um aumento significativo da entrada de investimentos no país, uma vez que grandes investidores institucionais ocidentais (fundos de investimento e pensões, seguradoras) não têm direito a investir em países com baixo rating especulativo.

Até o momento, a Rússia chegou perto da classificação de investimento. Desde 2003, as agências internacionais atribuem regularmente classificações de investimento à Rússia. A este respeito, acredita-se que o mercado de valores mobiliários russo tem um potencial significativo para o desenvolvimento futuro.

infraestrutura do mercado de ações. As transações de valores mobiliários são concluídas com a participação de:

1) corretores que são intermediários financeiros entre investidores e bolsas (empresas de investimento ou bancos);

2) bolsas de valores que são organizadoras de negócios;

3) titularidade dos mesmos com base nos resultados das transações;

4) banco de liquidação.

6. Política financeira da Federação Russa

Política financeira - esta é uma área especial de atividade do Estado, que visa a mobilização de recursos financeiros, sua distribuição uniforme e uso para que o Estado cumpra suas funções

Partes da política financeira: definição de propósito; definir as ferramentas e métodos pelos quais isso será alcançado; gestão de atividades financeiras de fazendas e outras entidades empresariais.

Tipos de política financeira:

1) clássica (A. Smith, D. Ricardo, a teoria da livre concorrência, a regulação governamental é reduzida ao mínimo. Renda, despesas e impostos mínimos devem ser equilibrados);

2) regulatório (Fr. Roosevelt, J. Keynes, aumento dos gastos do governo, o estado deve ter déficit de recursos, propõe-se o imposto de renda);

3) planejamento e direcionamento (gestão dos fluxos financeiros a partir de um único centro);

4) não conservadores (financiamento polivalente da economia, estímulo à oferta, baixas taxas de impostos).

Objetivos da política financeira:

1) aumentar o volume e a eficiência do uso dos recursos financeiros. No desenvolvimento e implementação da política financeira, a recusa em ter em conta o aumento da eficiência da utilização dos recursos financeiros pode levar a uma dispersão de fundos, a uma diminuição das fontes de satisfação das necessidades económicas e sociais cada vez maiores da sociedade;

2) recuperação e reestruturação da economia: redução do custo do complexo industrial-militar, aumento da participação do segundo grupo de indústrias no volume total de produção, racionalização da circulação monetária e uma ideia para a perspectiva de restabelecer a conversibilidade do rublo;

3) obtenção do mais alto padrão de vida da população com base no desenvolvimento dos ramos da agricultura e da indústria.

O padrão de vida da população é um valor que determina o desenvolvimento da produção, a estrutura e o direcionamento do uso dos recursos financeiros.

Três estágios de implementação da política financeira:

1) o desenvolvimento de conceitos cientificamente comprovados para o desenvolvimento das finanças, formados com base no estudo dos requisitos das leis econômicas, no estado das necessidades da população e na análise multilateral das perspectivas de melhoria da produção;

2) o desenvolvimento de táticas e estratégias para a política financeira, ou seja, a determinação de áreas importantes para o uso de finanças no futuro e no período atual. Considera-se a possibilidade de queda e crescimento de recursos financeiros, bem como fatores políticos e econômicos internos e externos;

3) implementação de ações práticas voltadas para o alcance das metas estabelecidas.

Os principais instrumentos de política financeira na Federação Russa são:

1) obras públicas e outros programas que envolvam custos;

2) programas sociais;

3) compras governamentais;

4) investimento público;

5) alteração das despesas do tipo transferência ou redistribuição;

6) gestão da carga tributária.

7. Mercado de valores mobiliários

Mercado de ações e bods - Este é o mercado onde são feitas as transações com títulos.

Títulos - esta é uma categoria que expressa a relação associada à apropriação de uma parte do valor que corresponde aos direitos de propriedade dos seus proprietários

Investidor - é a pessoa que compra os títulos.

Emissor - é a pessoa que emite os títulos.

Funções do mercado de valores mobiliários: preço; um comercial; regulamentar; informativo; função de cobertura. As bolsas de valores são tradicionalmente o mercado de valores mobiliários mais representativo.

Bolsa de Valores - é uma parte do mercado de valores mobiliários organizado de determinada forma, em que as transações de compra e venda são feitas com esses valores mobiliários por meio da mediação de membros da bolsa

Valores de ações são títulos com os quais podem ser realizadas transações em bolsa de valores. As bolsas podem ser divididas em bolsas de moeda, de mercadorias e de valores. Desde finais do século XIX e início do século XX, as bolsas de valores têm sido os centros mais importantes da vida nacional e internacional. O papel da bolsa como um todo não deve ser subestimado, nem sobrestimado. Depende da capacidade e diversidade do mercado de valores mobiliários, que é posteriormente determinada por muitas circunstâncias, principalmente no domínio da regulação do crédito bancário.

Como resultado, a bolsa de valores é apenas uma parte do mercado de valores mobiliários, que é organizado e regulamentado de forma mais rigorosa. Portanto, o estabelecimento de regras básicas para negociação de valores mobiliários é positivo, pois, já nos primeiros estágios, permite limitar o número de transações ilegais e formas de obter dinheiro como resultado de incompetência geral. As bolsas de valores, como instrumentos econômicos úteis, permitem que a poupança privada seja canalizada para o financiamento de longo prazo do crescimento econômico. Como resultado da redistribuição dos recursos de investimento da empresa, as estimativas cambiais da rentabilidade dos investimentos podem servir de diretriz. Etapas da emissão de títulos:

1) emissão primária (é tomada a decisão de emitir títulos, a colocação é realizada por intermediários e subscritores);

2) organização da circulação de títulos e pagamento de renda sobre eles;

3) retirada de circulação dos valores mobiliários. Fontes de financiamento do investimento. De acordo com a Lei sobre a atividade de investimento na Federação Russa, são distinguidos os seguintes grupos de fontes de financiamento de investimento.

1. Recursos financeiros próprios do investidor e reservas próprias (lucro, depreciação, poupança e poupança de caixa, fundos pagos por seguradoras sob a forma de indemnização por perdas, outras fontes próprias, como a mobilização de recursos internos na construção, etc.) .).

2. Recursos emprestados (empréstimos bancários e orçamentários, empréstimos garantidos).

3. Recursos financeiros captados (fundos da venda de ações, ações de membros de coletivos de trabalho).

4. Caixa centralizado por associações e sindicatos de empresas.

5. Dotações dos orçamentos federal, regional e local.

6. Investimento estrangeiro.

8. Valores mobiliários e seus tipos

Os títulos de longo e médio prazo são negociados no mercado de valores mobiliários. Valores Mobiliários é um documento financeiro que é comprado e vendido, que dá direito ao seu titular de receber dinheiro no futuro. Os títulos são ações, títulos, notas promissórias, cheques, certificados de depósito, letras do tesouro, etc.

1. Os títulos são emitidos em grandes quantidades e são uma obrigação de dívida de uma corporação. Eles fornecem evidências de que a empresa que emitiu os títulos se compromete a pagar ao seu proprietário dentro de um determinado período de tempo juros sobre eles e, quando o pagamento for devido, deve pagar sua dívida ao proprietário dos títulos.

2. A nota promissória é uma promessa de uma sociedade devedora, sem garantia, de pagar a dívida e os juros sobre ela na data de vencimento. Está em último lugar entre as obrigações de dívida da empresa.

3. Certificado de depósito - documento financeiro comprovativo do depósito de fundos com direito a depósito pelo depositante, emitido por instituições de crédito. Existem certificados de depósito à vista e urgentes, que indicam o período de levantamento do depósito e o valor dos juros.

4. Os títulos do governo são obrigações de dívida do governo. Eles diferem entre si em termos de vencimento, datas de emissão e taxas de juros. São uma alternativa à questão da moeda e da inflação em caso de défice orçamental do Estado.

Hoje, circulam em muitos países títulos públicos dos seguintes tipos: letras do tesouro, letras do tesouro e títulos do tesouro, que diferem em vencimento.

Títulos com renda não fixa - trata-se de valores mobiliários, essencialmente acções, que certificam a existência de uma participação no capital de uma sociedade anónima e o direito a receber uma participação nos lucros sob a forma de dividendo.

formas mistas - empréstimos de opção e dívida conversível, que têm alguma semelhança com títulos industriais e são uma forma de segurança de transição para ações de renda fixa.

O rendimento total de um título é um indicador bastante significativo, pois ao avaliar os termos do título dá uma ideia real do estado das contas em um determinado momento.

Para determinar o retorno total dos títulos de renda fixa, os juros nominais devem ser divididos pela taxa de emissão.

Ações - Títulos de renda fixa emitidos para aumentar o capital social de empresas de capital aberto. Uma ação é um título de propriedade e ao mesmo tempo o direito a uma parte do lucro, chamada dividendo. Uma das características mais importantes da ação como título de propriedade é que o acionista não tem o direito de exigir que a sociedade por ações devolva o valor por ela contribuído. É isso que permite à sociedade anônima dispor livremente de seu capital.

9. O que é financiamento estatal

finanças do estado - São relações monetárias relativas à distribuição e redistribuição do valor do produto interno bruto (PIB), que é acumulado em determinado montante pelas autoridades estaduais e governos locais para cobrir despesas. A fonte geral de receitas do PIB são os impostos locais e os impostos a favor das entidades constituintes da Federação Russa.

As finanças do Estado podem ser divididas em três grupos principais:

1) finanças federais (orçamento federal, fundos extra-orçamentários, crédito estadual, finanças unitárias e estaduais)

2) entidades financeiras (entidades orçamentárias da Federação Russa, fundos fora do orçamento, entidade de crédito, finanças de empresas e entidades)

3) finanças das organizações locais de governo autônomo (orçamentos locais, fundos fora do orçamento, crédito municipal, finanças municipais e unitárias).

receitas do Estado - são relações financeiras associadas à formação de recursos financeiros que estão à disposição do Estado e das empresas estatais.

Sistema de receita estadual - é um conjunto de todos os tipos de receitas governamentais geradas por diferentes métodos e sua aplicação inter-relacionada.

Funções das receitas do governo:

1) econômico (estimulante);

2) fiscal (retirada de fundos)

3) papel-moeda (emissão de crédito);

4) uso de propriedade estatal;

5) venda de ouro e reservas cambiais

Formas de formação das receitas do Estado: impostos; receitas não fiscais; empréstimos; emissão; privatização; reservas de ouro.

Gastos públicos - isso faz parte das relações financeiras, devido ao uso de receitas estaduais centralizadas e descentralizadas.

Existem dois tipos de gastos do governo:

1) custos diretos;

2) despesas das empresas estatais. O sistema de gastos públicos é baseado em

os seguintes princípios:

1) meta de alocação de fundos;

2) gastos irrevogáveis;

3) conformidade com o modo de economia.

Formas de gasto público:

1) financiamento orçamentário;

2) garantia de crédito.

Despesas com o serviço da dívida pública. A dívida externa é um tema que merece especial atenção. Se os pagamentos constituírem uma parte significativa das receitas da actividade económica externa do país (20 - 30%), então torna-se difícil atrair novos empréstimos do estrangeiro.

Formas de acesso ao financiamento público estrangeiro:

1) a maneira tradicional - o pagamento de impostos em detrimento das reservas de ouro e divisas;

2) consolidação da dívida externa, ou seja, a transformação da dívida de curto e médio prazo em dívida de longo prazo;

3) reduzir o tamanho da dívida externa por meio da conversão - transformando-a em investimento estrangeiro de longo prazo;

4) recurso do país devedor aos bancos internacionais.

10. Dispositivo orçamentário na Federação Russa, sua base e significado

O dispositivo orçamentário na Federação Russa é construído com base nos seguintes princípios

1) unidade;

2) diferenciação de receitas e despesas entre os níveis do sistema orçamentário;

3) equilíbrio dos orçamentos;

4) integralidade do reflexo das receitas e despesas de todos os componentes do sistema orçamentário

5) independência dos orçamentos;

6) eficiência e economia na utilização dos recursos orçamentários;

7) publicidade, confiabilidade do orçamento;

8) cobertura total das despesas orçamentárias;

9) direcionamento e natureza direcionada dos fundos orçamentários

A unidade do sistema orçamentário da Federação Russa - esta é a unidade da estrutura legal, o sistema monetário, os princípios do processo orçamentário na Federação Russa, as formas de documentação orçamentária, uma única maneira de organizar a contabilidade dos fundos orçamentários federais dos orçamentos das entidades constituintes do Federação e orçamentos locais.

A diferenciação de receitas e despesas entre os níveis do sistema orçamentário, a aprovação de tipos apropriados de receitas (no todo ou em parte) e a autoridade para executar despesas são atribuídas às autoridades estaduais da Federação Russa, autoridades estaduais do constituinte entidades da Federação Russa e governos locais.

Saldo do orçamento - o volume de despesas orçamentais previstas, que deve corresponder ao volume total das receitas orçamentais e das receitas das fontes de financiamento da sua carência. Os órgãos autorizados devem partir da necessidade de minimizar o tamanho do déficit orçamentário ao elaborar, aprovar e executar o orçamento.

A integralidade do reflexo das receitas e despesas orçamentárias significa que todos os tipos de receitas e despesas orçamentárias estão sujeitos a reflexos nos orçamentos em seu volume absoluto.

Independência de orçamentos - esta é a existência de fontes próprias de receita para orçamentos de qualquer nível do sistema orçamentário, estabelecido de acordo com a legislação da Federação Russa e descoberta independente da direção de gastar os fundos dos orçamentos correspondentes.

Fontes próprias de receitas: fontes de receitas fixadas por lei para cada nível do orçamento; deduções sobre receitas regulatórias; bem como fontes adicionais que são estabelecidas independentemente por autoridades representativas dentro da Federação Russa, governos locais.

Glasnost - publicação obrigatória dos orçamentos aprovados e relatórios sobre a sua execução na imprensa aberta.

Credibilidade do orçamento - cálculo realista das receitas e despesas orçamentais.

A cobertura total das despesas significa que todas as despesas orçamentárias devem ser compensadas pelo valor total das receitas orçamentárias e das receitas das fontes de financiamento do seu déficit. O direcionamento e a natureza direcionada dos fundos orçamentários significam que os fundos orçamentários são alocados a destinatários específicos com a determinação de sua direção para financiar objetivos específicos.

11. Orçamento consolidado da Federação Russa

O orçamento consolidado da Federação Russa consiste no orçamento federal e nos orçamentos consolidados dos assuntos da Federação Russa. O orçamento consolidado da Federação Russa não é aprovado pela legislatura.

Os órgãos executivos das entidades constituintes da Federação, os conselhos de ministros das repúblicas da Federação Russa elaboram seus próprios orçamentos consolidados, que são um conjunto de orçamentos dos respectivos territórios.

A parte da receita dos orçamentos territoriais deve ser composta por receitas fixas e regulatórias, recursos de crédito, subsídios e subvenções.

A renda fixa é a receita que vai integralmente para os orçamentos correspondentes. O imposto sobre a propriedade das empresas é pago ao orçamento das entidades constituintes da Federação, e o imposto sobre a propriedade das pessoas físicas é pago aos orçamentos locais.

Regulação de renda - fundos que são transferidos de um nível superior do sistema orçamentário para um nível inferior em excesso da renda fixa para reembolsar suas despesas; chegar aos respectivos orçamentos com base no tamanho das deduções percentuais, que são estabelecidas mediante aprovação do orçamento superior.

Recursos de crédito - fundos concedidos a título de crédito, que devem ser devolvidos com ou sem juros.

Subsídios - fundos fornecidos em um valor fixo de um orçamento mais alto para equilibrar orçamentos mais baixos quando eles são curtos.

Subvenções - fundos de orçamentos mais altos transferidos para orçamentos mais baixos para financiar apenas algumas atividades específicas.

Para melhorar as relações interorçamentais é necessário:

1) não prestar assistência financeira aos súditos da Federação, cuja renda própria supere as despesas;

2) dar suporte aos súditos da Federação;

3) racionalizar a metodologia de agrupamento dos territórios por regiões econômicas, levando em consideração as condições naturais e o potencial econômico;

4) criar um mecanismo efetivo de oferta de investimentos para equalizar os níveis de desenvolvimento socioeconômico das regiões.

De acordo com a Lei Federal de 15.09.1996 de setembro de 115 nº XNUMX-FZ "Sobre a classificação orçamentária da Federação Russa", a classificação orçamentária contém: classificação das receitas orçamentárias da Federação Russa, classificação econômica das despesas dos orçamentos da Federação Russa Federação Russa, classificação funcional das despesas dos orçamentos da Federação Russa, classificação das fontes de financiamento interno dos déficits orçamentários da Federação Russa, classificação das fontes de financiamento externo dos déficits orçamentários federais, classificação dos tipos de dívidas internas estaduais da Rússia Federação, entidades constituintes da Federação Russa, municípios, classificação departamental das despesas do orçamento federal, classificação dos tipos de dívida externa estatal e ativos externos da Federação Russa.

Durante a preparação, aprovação e execução do orçamento federal, aplica-se o seguinte:

1) classificação departamental das despesas do orçamento federal;

2) classificação dos tipos de dívida externa pública e ativos externos da Federação Russa;

3) classificação das fontes de financiamento externo do déficit orçamentário federal.

12. Empréstimo do Estado

Empréstimo do Estado - esta é a atividade do Estado, regulada pelas normas do direito financeiro e destinada à obtenção de um empréstimo, ou seja, o Estado toma dinheiro emprestado a cidadãos e pessoas colectivas, bem como a outros Estados nas condições de urgência, reembolso, indemnização e voluntariedade.

De acordo com os termos de validade, as obrigações de dívida da Federação Russa são divididas em empréstimos de curto prazo (até 1 ano), médio prazo (de 1 a 5 anos) e longo prazo (de 5 a 30 anos ). Todos os tipos de obrigações de dívida da Federação Russa são reembolsados dentro dos termos estabelecidos pelos termos específicos do empréstimo, mas não podem ser superiores a 30 anos.

Pelo direito de emissão, as obrigações de dívida são emitidas pelo governo central, pelos governos das entidades nacionais-estatais e administrativo-territoriais e pelos governos locais, se tal estiver previsto na lei.

Com base nos assuntos, os empréstimos podem ser divididos em:

1) vendido apenas entre pessoas jurídicas;

2) vendido apenas entre a população;

3) implementado tanto entre pessoas jurídicas quanto entre a população.

De acordo com a forma de pagamento da renda, os empréstimos são divididos em:

1) com remuneração, quando os titulares de obrigações de dívida de tal empréstimo recebem uma renda fixa todos os anos pelo pagamento de cupons ou uma vez ao reembolsar o empréstimo adicionando juros ao valor nominal acumulado dos títulos sem pagamentos anuais;

2) vencedor, quando o destinatário adquire rendimentos na forma de ganhos no momento do resgate de títulos, o rendimento é pago apenas sobre os títulos que estavam em circulação de ganhos. Há também empréstimos sem risco. É verdade que eles não são produzidos atualmente na Federação Russa; 3) os empréstimos sem juros (direcionados) baseiam-se no pagamento de rendimentos aos obrigacionistas ou na garantia de obtenção do produto adequado, cuja procura não é satisfeita no momento da emissão do empréstimo. Por métodos de colocação, os empréstimos são divididos em compulsórios e voluntários, colocados por subscrição. Agora, apenas empréstimos voluntários são usados. Empréstimos forçados são usados apenas em estados totalitários. Os empréstimos por assinatura são semelhantes aos empréstimos forçados e, portanto, também não se aplicam. A forma de empréstimos pode ser não caucionada e caucionada. Os empréstimos obrigacionistas oferecem uma emissão adicional de títulos.

Os empréstimos formalizados pela assinatura de contratos, acordos, bem como por lançamentos em livros de dívidas e emissão de obrigações especializadas, são denominados sem fiança. Todas as condições dos empréstimos intergovernamentais são fixadas em acordos especiais, que estipulam o valor dos juros, a moeda para concessão e reembolso do empréstimo e outras condições. As emissões externas de títulos em nome do Estado mutuário são colocadas em mercados monetários estrangeiros, via de regra, por consórcios bancários.

Eles cobram uma taxa por esse serviço. Por vencimento, os empréstimos são divididos em curto prazo (vencimento do empréstimo até 1 ano), médio prazo (até 5 anos), longo prazo (acima de 5 anos). Agora são usados empréstimos de todos os vencimentos.

13. Fundos extra-orçamentários como parte integrante do sistema financeiro da Federação Russa

Fundos extra-orçamentários - uma das formas pelas quais as autoridades redistribuem a renda nacional em favor de determinados grupos sociais da população. O Estado mobiliza uma parcela da renda da população em fundos para financiar suas atividades. Os fundos extra-orçamentários resolvem duas tarefas importantes: o fornecimento de recursos adicionais para setores prioritários da economia e a expansão dos serviços sociais para a população.

Os fundos não orçamentários estatais são formados com base nos atos relevantes das mais altas autoridades, que regulam suas atividades, indicam as fontes de educação, determinam o procedimento e a direção para o uso dos fundos.

Os fundos extra-orçamentários representam parte integrante do sistema financeiro da Federação Russa, que possui vários recursos:

1) são planejados por autoridades e administrações e têm uma orientação estrita de metas;

2) são formados principalmente às custas de contribuições obrigatórias de pessoas físicas e jurídicas;

3) os recursos dos fundos são usados para financiar gastos públicos não incluídos no orçamento;

4) as contribuições de seguros para os fundos e as relações que surgem no seu pagamento são de natureza fiscal, as taxas de contribuição são introduzidas pelo Estado e são obrigatórias;

5) um grande número de normas e disposições da Lei da Federação Russa "Sobre os Fundamentos do Sistema Tributário da Federação Russa" se aplicam a relações relacionadas ao pagamento, cálculo e cobrança de contribuições para fundos;

6) os fundos são gastos dos fundos por ordem do Governo da Federação Russa ou de um órgão especialmente autorizado (o conselho do fundo);

7) na propriedade estatal estão os recursos financeiros do fundo, que não estão incluídos nos orçamentos, bem como outros fundos e não estão sujeitos a saque por quaisquer necessidades não diretamente previstas em lei.

Fundos extra-orçamentários - trata-se de uma forma de aplicação de recursos financeiros captados pelo Estado para financiar determinadas necessidades públicas que não estão contempladas no orçamento e são integralmente despendidas com base na independência operacional estritamente para a finalidade pretendida de fundos.

A decisão de criar fundos fora do orçamento é tomada pela Assembleia Federal da Federação Russa, bem como pelos órgãos representativos estaduais das entidades constituintes da Federação e do governo autônomo local. Os fundos extra-orçamentários são autônomos, mas ao mesmo tempo são de propriedade do Estado. Eles geralmente têm um propósito estritamente direcionado.

Os fundos extra-orçamentários, dependendo do nível de gestão, são divididos em estaduais (federal) e regionais; De acordo com a finalidade a que se destinam, eles são divididos em econômicos e sociais.

Os fundos extra-orçamentários são criados de duas maneiras. Uma forma é a alocação do orçamento e o financiamento de determinadas despesas de particular importância, a segunda é a formação de um fundo extra-orçamentário com fontes próprias de receitas para utilização em determinados fins.

14. O conceito de mercado de câmbio, seus segmentos e funções.

O conceito e as funções do mercado de câmbio

O mercado de câmbio é uma relação de operações de câmbio (câmbios), tem um caráter específico (desempenha um papel importante na atividade econômica externa do país). O mercado de câmbio, ao mesmo tempo, proporciona o processo de integração da economia (nacional no mundo).

Funções do mercado de câmbio:

1) contribui para a integração da economia nacional na economia mundial por meio da troca de moeda nacional por moeda estrangeira e, consequentemente, o prosseguimento da divisão social do trabalho e especialização na produção de determinados produtos de alguns países, que em última análise, estimula a concorrência e a forma de fazer negócios do mercado

2) é uma forma alternativa de aplicação de capital monetário em países com moeda nacional fraca, uma vez que a aquisição de moedas "fortes" permite que os investidores reduzam a perda de suas poupanças reais no mercado doméstico com altas taxas de inflação

3) permite receber altos rendimentos em transações arriscadas de natureza especulativa nos mercados de contratos futuros, bem como fazer seguro contra riscos cambiais.

O mercado cambial é parte integrante do mecanismo de mercado que une as relações económicas que surgem no âmbito da troca de moeda nacional por moeda estrangeira, e serve para promover a integração da economia nacional na economia mundial.

A principal tarefa do mercado de câmbio é organizar um sistema ininterrupto de troca de unidades monetárias nacionais, que têm curso legal exclusivamente no território de um determinado estado, por estrangeiras.

Segmentos do mercado de câmbio

O mercado de câmbio russo é dividido nos seguintes segmentos:

1) mercado à vista (representa um mercado onde as transações de compra e venda de moeda são realizadas à taxa de câmbio atualmente acordada, mas a moeda é entregue apenas dois dias após a conclusão da transação);

2) o mercado de contratos de futuros (é um mercado onde uma operação de câmbio de futuros é concluída a uma taxa fixa e um valor fixo em moeda estrangeira);

3) o mercado de moeda à vista.

O mercado à vista, por sua vez, é dividido em mercado de moedas livremente conversíveis e mercado de moedas de conversibilidade limitada, e o mercado de contratos futuros é dividido em segmentos correspondentes a determinados instrumentos financeiros, ou seja, futuros, forwards, opções, etc.

Em sua composição, o mercado de câmbio abrange uma gama bastante ampla de participantes que realizam transações de compra e venda de valores em moeda. Convencionalmente, os participantes do mercado de câmbio podem ser divididos em três grupos principais.

Usuários do mercado Forex - são empresas, cidadãos, empresas estrangeiras, participantes na atividade económica estrangeira e outros, ou seja, os participantes que criam a procura e oferta final de moeda estrangeira. Organizadores do mercado de câmbio e intermediários que realizam a movimentação de valores de moeda - casas de câmbio, corretoras, bancos comerciais.

O regulador do mercado de câmbio é o estado representado pelo Banco Central do país.

15. Sistema monetário da Federação Russa

O sistema monetário nacional ainda não está totalmente formado, está em processo de formação.

O núcleo do sistema monetário russo é o rublo russo, que foi colocado em circulação em 1993 e substituiu o rublo da antiga URSS. Como resultado, foi concluída a separação da moeda nacional e do sistema monetário da Rússia da moeda e do sistema monetário das repúblicas da ex-URSS.

Na verdade, o rublo é uma moeda parcialmente conversível para as operações correntes do balanço de pagamentos, mantendo as restrições cambiais em algumas transações. Oficialmente, o rublo não está vinculado a nenhuma moeda ou cesta de moedas ocidentais. A Rússia introduziu um sistema de taxa de câmbio flutuante. Depende do equilíbrio de oferta e demanda nas casas de câmbio do país, principalmente na Bolsa Interbancária de Moscovo (MICEX).

Elemento do sistema monetário da Rússia - trata-se da regulação da liquidez monetária internacional, que determina a segurança das liquidações internacionais com os meios de pagamento necessários.

Outro elemento do sistema monetário é o regime do mercado de câmbio. A legislação cambial da Rússia determinou que as transações no mercado de câmbio só podem ser realizadas por meio de bancos comerciais autorizados e licenciados pelo Banco Central da Rússia.

A gestão da política monetária é realizada pelo presidente, pela Duma do Estado e pelo governo. Adoptam actos legislativos no domínio da política monetária, asseguram a sua observância, partilham os poderes e funções de gestão e regulação. A regulação cambial também é realizada pelo Ministério das Relações Exteriores, Ministério das Finanças, Serviço Federal de Controle Monetário e de Exportação e algumas outras instituições. A regulamentação da moeda na Rússia abrange o procedimento para realizar transações cambiais, controle cambial e formação de fundos cambiais.

As transações em moeda incluem transações relacionadas a: transferência de propriedade de valores em moeda; exportação e transferência para o exterior de valores monetários, bem como transferências internacionais de dinheiro; usando moeda estrangeira como meio de pagamento, bem como o rublo na atividade econômica estrangeira.

A regulamentação da moeda abrange o procedimento de posse, uso e alienação de moeda estrangeira. Os valores em moeda no território da Federação Russa podem ser de propriedade de residentes e não residentes. O direito de propriedade de moeda estrangeira no território da Federação Russa é garantido e protegido pelo estado em igualdade de condições com outros objetos de propriedade. Os valores monetários dos residentes devem ser de origem legal. Suas fontes são: ganhos em divisas da atividade econômica estrangeira; empréstimos em moeda estrangeira de bancos e organizações financeiras autorizados e outras pessoas jurídicas estrangeiras; contribuições para o capital autorizado; moeda comprada por rublos no mercado de câmbio doméstico por meio de bancos autorizados; fundações beneficentes.

16. O que é o sistema de Bretton Woods

Grande Depressão da década de 1930 levou à morte do regime do padrão-ouro A fim de desenvolver as bases de um novo sistema monetário mundial em Bretton Woods, uma conferência internacional de países aliados foi convocada em 1944. Como resultado desta conferência, foi alcançado um acordo sobre a criação de taxas de câmbio vinculadas reguladas, que é chamado de sistema de Bretton Woods. O novo sistema deveria manter as vantagens do antigo sistema padrão-ouro (taxas de câmbio fixas) enquanto observava suas deficiências. Após a conferência, foi formado o Fundo Monetário Internacional (FMI), projetado para tornar o novo sistema monetário real e viável. Esse sistema monetário mundial, baseado em taxas de câmbio relativamente fixas e administrado pelo FMI, durou, com algumas mudanças, até 1971. O FMI continua ocupando hoje o lugar mais importante nas finanças internacionais.

O sistema de Bretton Woods previa o uso do dólar e do ouro como reservas internacionais. O dólar foi reconhecido como moeda mundial por duas razões: primeiro, os Estados Unidos saíram da Segunda Guerra Mundial com uma economia mais forte. Em segundo lugar, os Estados Unidos acumularam uma enorme quantidade de ouro e no período de 1934 a 1971. seguiu uma política de compra e venda de ouro a um preço fixo de $ 35 por onça para autoridades financeiras estrangeiras. Consequentemente, o dólar foi convertido em ouro à vista; o dólar passou a ser visto como um substituto do ouro, sendo considerado "tão bom quanto o ouro".

Na realidade, o sistema monetário de hoje é um pouco mais complicado. Enquanto as principais moedas (como o dólar canadense e americano, a libra esterlina britânica, o iene japonês) flutuam ou flutuam de acordo com as mudanças nas condições de oferta e demanda, muitos países do Mercado Comum Europeu atrelaram suas moedas umas às outras . Além disso, a maioria dos países subdesenvolvidos atrela sua moeda à moeda de algum país industrializado líder. Assim, por exemplo, cerca de 40 países menos desenvolvidos vincularam suas moedas ao dólar. Afinal, alguns países vinculam o valor de suas moedas a um grupo ou "cesta" de outras moedas.

Quão bem funciona o sistema de taxas de câmbio flutuantes gerenciadas? Apesar do fato de que em termos históricos essa experiência é muito curta e, portanto, insuficiente para uma avaliação absoluta, o sistema tem tanto defensores quanto críticos. Os defensores do sistema argumentam que durante sua curta existência, funcionou bem, muito melhor do que o planejado. No entanto, até hoje existem vários argumentos a favor de um sistema caracterizado por taxas de câmbio mais estáveis. Quem é a favor de taxas fixas vê os problemas do sistema atual.

17. Transações em moeda e seus tipos

Classificação e tipos de transações monetárias

De acordo com a legislação, as operações de câmbio podem ser divididas em operações de câmbio correntes e operações de câmbio associadas à movimentação de capitais.

As transações de câmbio atuais incluem:

1) transferências para a Federação Russa e do país de moeda estrangeira para liquidações sem pagamento diferido para exportação e importação de bens, obras, serviços, bem como para liquidações relacionadas a operações de crédito de exportação-importação por um período não superior a 90 dias

2) recebimento e concessão de empréstimos financeiros por prazo não superior a 180 dias;

3) transferências para a Federação Russa e do país de juros, dividendos e outras receitas sobre depósitos, investimentos, empréstimos e outras transações relacionadas ao movimento de capital;

4) transferências de natureza não comercial para a Federação Russa e do país, incluindo transferências de valores, salários, pensões, pensão alimentícia, herança etc.

As transações de moeda relacionadas ao movimento de capital incluem:

1) investimentos diretos, ou seja, investimentos no capital autorizado de uma empresa para gerar renda e obter direitos de participação na administração de uma empresa;

2) investimentos em carteira, ou seja, a aquisição de títulos;

3) As transferências em pagamento do direito de propriedade de edifícios, estruturas e outros bens, incluindo terrenos e seu subsolo, imputáveis nos termos da legislação do país da sua localização a imóveis, bem como outros direitos sobre imóveis;

4) conceder e receber pagamento diferido por prazo superior a 90 dias para exportação e importação de bens, obras e serviços;

5) concessão e recebimento de empréstimos financeiros por prazo superior a 180 dias;

6) todas as outras transações em moeda que não são atuais.

Principais tipos de operações de câmbio

1. Abertura e manutenção de contas em moeda estrangeira para clientes (abertura de contas em moeda estrangeira para pessoas jurídicas e pessoas físicas, juros sobre saldos de contas, provisão de descobertos, prestação de extratos à medida que a operação é realizada, registro de arquivo de conta para cada vez intervalo, execução de operações a pedido de clientes sobre recursos em suas contas de câmbio, supervisão de operações de exportação-importação).

2. As operações não comerciais de um banco comercial são as operações relacionadas com o atendimento ao cliente que não estão relacionadas com a liquidação de exportações e importações de bens e serviços de clientes bancários com movimentos de capitais.

A emissão e manutenção de cartões plásticos é uma das mais recentes operações, que dá potencial para ocupar nichos de mercado ainda não ocupados neste tipo de operação, atrair novos clientes e fidelizar antigos, elevar a autoridade do banco e ocupar uma posição batalha entre bancos. As operações de compra e venda de moeda à vista são uma das principais operações de natureza não comercial. A atividade dos bancos comerciais com base em casas de câmbio serve como propaganda para o banco, uma ferramenta para atrair clientes e, mais importante, traz receita real para um banco comercial.

18. Taxa de câmbio, métodos de sua regulação

Taxa de câmbio é o valor de uma moeda denominada em outra. A taxa de câmbio é fixada por um determinado período de tempo, oficialmente estabelecido e anunciado pelo Banco Central.

Tipos de entrada no mercado de câmbio:

1) direto (reflete o custo de uma unidade de moeda estrangeira em nacional);

2) inverter (reflete o custo de uma unidade de moeda nacional em moeda estrangeira).

A taxa de câmbio pode ser nominal (a razão numérica de duas moedas) e real (a razão do poder de compra de duas moedas com base na taxa de câmbio nominal).

O papel da taxa de câmbio na economia:

1) comparação de preços de bens e serviços produzidos em diferentes países

2) o nível da taxa de câmbio determina a competitividade dos bens nacionais no mercado mundial, o volume de exportações e importações, o estado da balança comercial;

3) impacto na direção dos fluxos internacionais de capital;

4) atua como o preço de um ativo financeiro. A dinâmica da taxa de câmbio e suas mudanças são indicadores da estabilidade econômica e política da sociedade.

Taxa de câmbio real - Esta é a razão pela qual os bens de um país podem ser vendidos em troca dos bens de outro país. Caracteriza a relação de preços de mercadorias no exterior e no país expressos em uma moeda.

Definido da seguinte forma:

Taxa de câmbio real = (Taxa de câmbio nominal ×Nível de preços no exterior em moeda estrangeira) / Nível de preços doméstico em moeda nacional. Métodos de regulação da taxa de câmbio:

1) intervenções cambiais (intervenção do Banco Central em operações no mercado de câmbio para influenciar a taxa de câmbio da moeda nacional por meio da compra e venda de moeda estrangeira);

2) restrição de moeda.

Taxas de câmbio flutuantes livres

Determinado pelo jogo desimpedido de oferta e demanda. Considere a taxa ou preço pelo qual, digamos, dólares americanos podem ser trocados por libras esterlinas.

A queda na demanda por libras indica que, se a libra se tornar menos cara para os americanos, os produtos britânicos ficarão mais baratos para eles. Isso faz com que os americanos expandam sua demanda por produtos britânicos e, portanto, pelas libras com as quais comprar esses produtos. A taxa de câmbio estabelecida pelas forças do livre mercado pode mudar e muda.

Fatores de valorização e desvalorização do dólar:

1) mudanças nos gostos dos consumidores. Qualquer mudança nos gostos e afeições dos consumidores pelos produtos de outro país altera a oferta e a demanda da moeda desse país, e também altera a taxa de câmbio;

2) variações relativas da renda. Se o crescimento da renda nacional de um país ultrapassar o de outros países, é provável que sua moeda se deprecie.

19. Controle cambial, suas principais direções

O Banco Central da Federação Russa exerce controle sobre o desempenho das transações monetárias das instituições de crédito e das casas de câmbio. O objetivo do controle cambial é garantir o cumprimento da legislação cambial na implementação das operações de câmbio. As principais áreas de controle de moeda são:

determinar a conformidade das operações de câmbio em andamento com a legislação vigente e a disponibilização das licenças e autorizações necessárias para as mesmas; verificação do cumprimento pelos residentes de obrigações para com o estado em moeda estrangeira, bem como obrigações de venda de moeda estrangeira no mercado de câmbio doméstico da Federação Russa; verificar a validade dos pagamentos em moeda estrangeira;

verificar a integridade e objetividade da contabilidade e relatórios sobre transações de câmbio, bem como sobre transações de não residentes na moeda da Federação Russa. O principal órgão de controle de moeda na Federação Russa é o Banco Central da Federação Russa, que:

determina o escopo e o procedimento para a circulação de moeda estrangeira e títulos em moeda estrangeira na Rússia;

emite atos normativos vinculantes para residentes e não residentes; realiza todos os tipos de operações de câmbio; estabelece as regras para a realização de transações com moeda estrangeira e títulos em moeda estrangeira por residentes e não residentes na Federação Russa, bem como as regras para não residentes na Federação Russa que realizam transações com a moeda da Federação Russa;

5) estabelece regras gerais para a emissão de licenças a bancos e outras instituições de crédito para a realização de operações cambiais e emite tais licenças; 6) estabelece formas uniformes de contabilização, reporte, documentação e estatísticas das operações de câmbio, inclusive para bancos autorizados, bem como o procedimento e os prazos para sua apresentação. As atividades do Banco Central da Federação Russa são as seguintes:

1) aparelhamento fase a fase da conversibilidade da moeda para transações correntes, levando em consideração o estado e as mudanças de fatores importantes que criam as condições necessárias para isso (liquidez internacional adequada, taxa de câmbio efetiva, políticas macroeconômicas estáveis e ambiente econômico adequado , que determina as oportunidades e incentivos para uma resposta adequada aos preços de mercado);

2) criar as condições necessárias para a entrada de capitais financeiros e atrair investimento estrangeiro na economia do país, tendo em conta a prioridade dos investimentos de longo prazo, bem como limitar a entrada de capitais instáveis de curto prazo;

3) prevenção da saída infundada de capitais do país e limitação da probabilidade de fuga de capitais, incluindo o retorno do capital e dividendos sobre o capital investido;

4) contrariar a legalização pelo regime das organizações de crédito de produtos do crime adquiridos em moeda estrangeira ou sob a forma de outros valores monetários.

A consecução das metas acima deve ser realizada por etapas, levando em consideração as peculiaridades do uso da moeda estrangeira nas diversas áreas de sua circulação.

20. Riscos cambiais e métodos de seu seguro

Cada país tem seu próprio dinheiro. Eles servem como meio de troca ou meio de pagamento, unidade de conta, reserva de valor, e também são usados como medida de pagamentos diferidos nos mercados interno e externo na forma de moeda nacional.

Mas existem tantas moedas nacionais quanto estados soberanos.

Conseqüentemente, existem muitas estruturas separadas de taxas de juros e políticas fiscais do governo. Isso dá alguma dificuldade no estudo do mercado de câmbio. E aqui somos ajudados por dois fatores familiares - maximização do lucro e competição. O desejo de maximizar os lucros é tão verdadeiro para os sujeitos do mercado de câmbio, como em outras áreas da economia. Claro, o conceito de lucro aqui é diferente, é determinado por uma combinação de uma ampla gama de riscos políticos e econômicos. No entanto, as partes que atuam no mercado de câmbio reagem às mudanças nas condições externas da mesma forma que aqueles que buscam maximizar os lucros ordinários.

Os riscos cambiais são uma componente dos riscos comerciais a que estão expostos os participantes nas relações económicas internacionais. Os riscos cambiais são o risco de perdas cambiais devido a alterações na taxa de câmbio do preço (empréstimo) em relação à moeda de pagamento no momento entre a assinatura do contrato ou contrato de empréstimo e o pagamento

A base do risco cambial é a transformação do valor real de uma obrigação monetária em um determinado período. Ambas as partes - participantes da transação - estão expostas ao risco cambial. Devido ao facto de as taxas de absolutamente todas as moedas, em particular a moeda de reserva - o dólar americano, estarem sujeitas a flutuações periódicas devido a várias razões subjectivas e objectivas, a prática das relações económicas internacionais formou abordagens para a escolha de uma estratégia de proteção contra riscos cambiais. A essência dessas abordagens é que:

1) são feitas conclusões sobre a necessidade de medidas especiais para segurar os riscos cambiais;

2) um método específico e um método de seguro de risco é selecionado;

3) uma parte de um contrato de empréstimo ou de um contrato de comércio exterior é alocada - uma posição de moeda aberta que será segurada.

Na prática internacional, são usados três métodos principais de seguro de risco:

1) ações unilaterais de um dos sócios;

2) acordo mútuo dos participantes da operação;

3) operações de seguradoras, fianças governamentais e bancárias.

A escolha específica do método de seguro de risco é influenciada por fatores como:

1) a solvência da contraparte da operação;

2) competitividade dos bens;

3) restrições atuais de crédito, financeiras e monetárias no país em questão;

4) disponibilidade de condições adicionais para a transação;

5) prazo de cobertura de risco;

6) perspectivas de mudanças na taxa de câmbio ou nas taxas de juros do mercado.

Na prática mundial de seguros, os riscos cambiais e de crédito refletem as mudanças em curso na economia mundial e no sistema monetário como um todo. O menos complexo e o primeiro método de segurar riscos cambiais eram as cláusulas de proteção.

21. Factoring, tipos de relações de factoring

1 fatoração - trata-se de uma cessão não paga por créditos (notas promissórias) surgidos entre contrapartes em decorrência da venda de bens e serviços nos termos de um empréstimo comercial a um terceiro que realiza registro contábil, informativo, mercadológico, jurídico, de seguros. Principais funções da fatoração

1) empréstimo ao cliente na forma de pré-pagamento de créditos;

2) contabilidade de clientes;

3) cobrança de dívidas de clientes;

4) seguro do cliente contra risco de crédito.

Partes envolvidas em operações de factoring: factor, credor inicial e devedor. Os serviços de factoring são atractivos para pequenas e médias empresas com dificuldades financeiras Tipos de operações de factoring

1) no local das partes:

a) operações internas;

b) operações internacionais;

2) de acordo com o conhecimento do devedor da participação do fator na operação:

a) operações abertas;

b) operações fechadas (confidencialidade);

3) pela presença do direito de regresso (exigência de devolução ao fornecedor para ressarcimento do valor pago):

a) com direito de regresso;

b) sem recurso.

Factoring mútuo (dois fatores) - é uma operação de factoring em que a empresa de factoring actuará no seu próprio país em nome de (em nome de) uma empresa de factoring estrangeira em transacções que envolvam estes dois países.

Factoring de importação direta - trata-se de um acordo com uma empresa de factoring do país que importa diretamente o produto.

Factoring de exportação direta - trata-se de um acordo em que a empresa de factoring assume uma parte da responsabilidade (risco de crédito, concessão de crédito, manutenção de registos, cobrança de créditos).

Tipos de contratos de factoring.

1. Um contrato de serviço completo só é celebrado em um relacionamento comercial contínuo (verificado). Este contrato normalmente incluirá os seguintes termos:

a) proteção integral contra o aparecimento de dívidas duvidosas;

b) gestão de crédito;

c) contabilização da venda do produto;

d) crédito sob a forma de adiantamento. Um acordo de recurso difere do inverso, pois a empresa de factoring não atua como seguradora do risco de crédito que o fornecedor continua a suportar.

2. Contrato de agência (contrato de factoring por atacado) - este é um acordo sob o qual a organização de factoring mantém a função de cobrança. A vantagem para a situação de factoring é reduzir os custos (despesas) para avaliar a solvência. O pagamento da parte restante é realizado somente após o pagamento de todas as obrigações de dívida pelo cliente.

3. Contrato de Contabilidade de Contas - este é um acordo que é feito se o fornecedor estiver interessado apenas em emprestar da organização de factoring.

22. Leasing, essência e conceito

Locação é um complexo de relações de propriedade que se desenvolve como resultado da transferência de propriedade para uso temporário.

Leasing é a compra de equipamentos com seu leasing para empresas (arrendatários) em troca de pagamentos de leasing. O leasing prevê a possibilidade de recompra de equipamentos no final do contrato de leasing ou antecipadamente pelo valor residual

Se um determinado tipo de atividade não traz benefícios a todas as partes da relação contratual e, em primeiro lugar, ao próprio usuário, então não será amplamente utilizado pelos empresários.

Vantagens da locação que o locatário recebe:

1. Reduzir a necessidade de capital inicial próprio. Esse tipo de atividade geralmente envolve 100% de financiamento pelo locador e não exige o início imediato dos pagamentos, o que possibilita atualizar os ativos de produção sem estresse financeiro agudo, comprar imóveis caros e aumentar o capital de giro para expandir a produção.

2. Muitas vezes é mais fácil para uma empresa obter um imóvel em regime de leasing do que contrair um empréstimo para o adquirir, uma vez que o imóvel locado é dado como garantia. No exterior, as locadoras individuais não exigem garantias adicionais do locatário.

3. Acredita-se que um contrato de leasing é mais flexível que um empréstimo, pois permite que ambas as partes desenvolvam um sistema conveniente de pagamentos. Por mútuo acordo entre as partes, os pagamentos do arrendamento podem ser efetuados após o recebimento do produto da venda dos bens produzidos no equipamento arrendado. As taxas de pagamento podem ser flutuantes ou fixas.

4. O procedimento de locação pode ser executado por um período superior ao do contrato de empréstimo. Como resultado, o valor dos pagamentos periódicos de arrendamento será menor, as despesas do usuário para pagar esses pagamentos diminuirão e a confiabilidade da implementação do contrato de arrendamento aumentará.

5. Para o locatário, reduz-se o risco de depreciação física e moral e envelhecimento do imóvel, uma vez que o imóvel não é propriedade, mas objecto de uso temporário.

6. O imóvel arrendado não pode constar do balanço do locatário, o que não aumenta o seu património e poupa-lhe o pagamento do imposto sobre esse imóvel.

7. Os pagamentos de arrendamento mercantil são integralmente imputados aos custos de produção e distribuição (custo) e reduzem o lucro tributável.

Assim, todas as partes da transação têm interesse no leasing: o usuário tem a oportunidade de adquirir o equipamento sem custos financeiros iniciais, o fabricante adquire novos canais de vendas, a locadora passa a ser um elo financeiro entre o consumidor e o fabricante, recebendo receita por isso . O leasing (locação financeira) é um instrumento financeiro nas atividades das estruturas empresariais. Para muitas empresas, o problema de entrar no mercado mundial com produtos competitivos só pode ser resolvido através do leasing.

23. Formas e tipos de locação

Ao alocar tipos de arrendamentos, estes decorrem principalmente dos sinais de sua classificação, que caracterizam o número de participantes da operação; tipo de propriedade; Sector de mercado; forma de pagamentos de leasing; o volume de manutenção do imóvel locado; o período de uso do imóvel e as respectivas condições de depreciação.

Dependendo da composição dos participantes (sujeitos) da transação, distinguem-se os seguintes tipos de arrendamento:

1) locação com a participação de três partes (é semelhante à operação de locação clássica, pois dela participam o fornecedor, o locador e o locatário);

2) leasing com a participação de muitos participantes, ou leasing separado (é comum como forma de financiamento complexo, grandes objetos, como aeronaves, embarcações fluviais e marítimas, plataformas de perfuração, equipamentos completos de empreendimentos, etc.).

Consoante o setor de mercado, distinguem-se as seguintes operações de locação:

1) arrendamento interno, onde todas as partes da transação representam um país;

2) arrendamento externo, em que locador e locatário estão localizados em países diferentes.

Além disso, o leasing internacional pode ser de importação e exportação. Para a Rússia, o leasing de importação é usado principalmente. Dependendo das formas de pagamentos de leasing, existem:

leasing com pagamento em dinheiro, com base no qual os pagamentos são feitos em dinheiro; arrendamento mercantil remunerado, em que o locatário paga ao locador com bens, geralmente efetuado no imóvel locado, ou por meio de contra-serviços prestados; 3) arrendamento mercantil com pagamento misto, em que parte do pagamento é recebida em dinheiro e outra em bens ou serviços.

Em termos de volume de serviços, a locação é dividida em pura e integral.

Locação líquida - trata-se de uma relação em que toda a manutenção do imóvel é assumida pelo locatário, pelo que os pagamentos da locação não incluem o custo de manutenção do equipamento.

locação completa - manutenção obrigatória dos equipamentos, bem como reparos por parte do locador. A locação integral é considerada uma das mais caras, pois aumentam os custos de manutenção do locador, o fornecimento de pessoal qualificado etc.

Arrendamento parcial - ao locador são confiadas apenas determinadas funções para a manutenção da propriedade. Assim, a Fábrica de Helicópteros de Rostov aluga helicópteros fabricados acompanhados por uma tripulação.

De acordo com o período de uso do imóvel e as condições de depreciação, há:

1) arrendamento com retorno integral e depreciação integral do imóvel, quando o prazo do contrato for igual à vida útil padrão do imóvel e for efetuado o pagamento integral ao locador do preço do imóvel arrendado;

2) arrendamento com payback incompleto e depreciação incompleta do imóvel, quando o prazo do contrato for inferior à vida útil padrão do imóvel e no curso de sua operação apenas uma parte do custo do aluguel do equipamento for quitada.

24. Objetos e objetos de locação

Objeto de locação - quaisquer coisas não utilizadas usadas para negócios, exceto terras e outros objetos naturais.

Consequentemente, os objetos de livre circulação no mercado podem atuar como propriedade de arrendamento. Podem ser bens móveis e imóveis.

Dependendo do objeto, a locação se divide em locação de bens móveis (locação de equipamentos) e locação de imóveis.

Terrenos e outros objetos naturais em nosso país não podem ser transferidos para um arrendamento financeiro, mas podem ser objeto de um contrato de arrendamento. Tal limitação do objeto do arrendamento financeiro reside no fato de que esse uso de terras e outros objetos naturais para fins empresariais é regulamentado pelo Código de Terras da Federação Russa.

Ao analisar a situação do leasing financeiro nos países desenvolvidos, é possível identificar os principais grupos de equipamentos alugados:

1) transporte (aviões de transporte, navios, carros, vagões ferroviários, etc.);

2) equipamentos de comunicação (estações de rádio, satélites, equipamentos postais, etc.);

3) equipamentos agrícolas;

4) construção (guindastes, betoneiras, etc.).

Objetos de locação

Locadora - pessoa física ou jurídica que, no curso da execução de contrato de arrendamento, adquira a propriedade de um imóvel e o forneça ao arrendatário mediante remuneração determinada como bem arrendado, por prazo determinado e em condições estabelecidas, para posse temporária e uso com ou sem transferência de propriedade do bem arrendado para o arrendatário.

Locatário - uma pessoa física ou jurídica que, de acordo com o contrato, aceita o objeto de arrendamento por um determinado período, por uma determinada taxa e sob certas condições de posse e uso temporário de acordo com o contrato de arrendamento.

O vendedor é a pessoa singular ou colectiva que, nos termos do contrato de compra e venda celebrado com o locador, vende ao locador o imóvel objecto de locação no prazo fixado. Ele é obrigado a transferir o objeto da locação para o locador ou locatário com base nos termos do contrato de venda.

Os locadores podem ser empresas de locação - empresas financeiras que se especializam apenas no pagamento de imóveis ou prestam não apenas serviços financeiros, mas também outros serviços relacionados à implementação de operações de arrendamento mercantil, como treinamento, manutenção, consultoria, etc.

Os objetos de arrendamento também podem ser empresas com investimentos estrangeiros.

As empresas de leasing altamente especializadas, em regra, lidam com um tipo de mercadoria (carros, contêineres) ou mercadorias padrão de um grupo (equipamento para empresas técnicas, equipamentos de construção).

25. Medidas de apoio estatal às relações de arrendamento /

A fim de criar boas condições para o desenvolvimento do arrendamento mercantil como um instrumento eficaz para superar a recessão industrial e ativar o fluxo de investimentos na economia, para apoiar e desenvolver as pequenas e médias empresas, o desenvolvimento futuro dos negócios privados, aumentar a eficiência da actividade empresarial no domínio da produção e tendo em conta a experiência mundial de utilização alargada do leasing, o Estado prossegue uma política de manutenção das relações de leasing.

Todas as operações de apoio estatal às atividades de empresas de leasing (empresas, firmas), estabelecidas pelas leis da Federação Russa, decretos do Governo da Federação Russa, decisões das autoridades estatais das entidades constituintes da Federação Russa dentro dos limites de sua competência, são divididos em dois grupos: áreas gerais e especiais, ou seja, em setores distintos.

Para apoiar o capital privado, o Estado participa da organização da infraestrutura das atividades de arrendamento em alguns projetos direcionados de investimento e arrendamento, e também aloca ordens governamentais a empresas que implementam arrendamentos para o fornecimento de bens para as necessidades do Estado. Para a implementação de projetos de arrendamento mercantil, o Estado concede empréstimos para investimento. Fornece aos bancos e outras instituições de crédito, na forma prescrita pela legislação da Federação Russa, isenção do pagamento de impostos sobre os lucros adquiridos por eles ao conceder empréstimos a entidades de arrendamento para a implementação de um contrato de arrendamento por um período de pelo menos três anos.

Para criar condições econômicas favoráveis às empresas com atividades de arrendamento mercantil, estão previstos em lei incentivos de crédito e fiscais. Estão sendo preparadas decisões para reduzir as taxas de direitos aduaneiros sobre tipos de equipamentos tecnológicos importados para a Federação Russa, que não possuem análogos domésticos.

O desenvolvimento, o aperfeiçoamento, a formação de um marco regulatório que assegure a proteção do patrimônio e dos bens jurídicos das partes em operações de arrendamento mercantil é uma das principais atribuições do Estado na área de apoio.

O Estado segue uma política de apoio às atividades de arrendamento no campo da economia, educação no ensino dos fundamentos da atividade de arrendamento: formação de alunos, formação avançada de professores, formação e reciclagem de funcionários públicos envolvidos em questões de arrendamento.

Como primeira medida de apoio estatal às organizações de arrendamento, o desenvolvimento e a implementação de um programa federal para o desenvolvimento de atividades de arrendamento na Federação Russa ou em uma região separada foi criado como parte do programa para o desenvolvimento socioeconômico de médio e longo prazo. desenvolvimento econômico da Federação Russa ou região.

26. Segurança econômica para a esfera financeira da empresa

Segurança econômica da empresa - é confiança, proteção dos interesses econômicos de várias fontes de perigo.

Os principais tipos de estratégia de segurança econômica empresarial

1) eliminação de ameaças já existentes aos interesses econômicos da empresa;

2) monitoramento constante de impacto indesejável em um objeto de segurança específico;

3) premeditação. Os principais métodos de copiar as informações necessárias:

1) interceptação por meio de canal de comunicação;

2) comer usando várias tecnologias;

3) roubo de banco de dados. Existem os seguintes fatores de risco:

1) interna (a esfera de gestão das atividades produtivas e a esfera de circulação);

2) externo (político, científico e técnico, econômico, socioeconômico)

Princípios para garantir a segurança econômica:

1) o princípio da localidade, ou seja, a criação de tais condições econômicas sob as quais a probabilidade de surgimento de tendências economicamente perigosas será significativamente pequena;

2) o princípio da globalidade - tomar medidas para combater as consequências

O principal na base da segurança econômica da empresa é o estado do quadro jurídico, a correção do modelo de desenvolvimento empresarial, a eficiência no trabalho do serviço de segurança. As prioridades do serviço de segurança são proteger a propriedade da empresa e do pessoal, não divulgar segredos comerciais e manter a estabilidade econômica. Com base nisso, pode-se traçar o seguinte diagrama:

Gerente - Especialista em Segurança Econômica - Departamento de Recursos Humanos - Departamento de Produção - Departamento Financeiro - Departamento de Marketing - Departamento Lógico - Departamento de Vendas.

Métodos de fraude na empresa:

1) utilização do sistema de pré-pagamento;

2) criação de uma joint venture;

3) transações por meio de um intermediário;

4) celebração massiva de contratos de fornecimento de bens com demanda limitada;

5) transferência de mercadorias para consignação;

6) pagamento de direitos aduaneiros a expensas de outrem;

7) uso múltiplo de garantias;

8) emissão de letras de câmbio obviamente incorretas. Riscos corporativos

Principais riscos: os títulos podem mudar significativamente de preço, e não apenas para cima. Em caso de queda de preço, a perda máxima possível do investidor fica limitada ao valor investido na aquisição de um ou outro ativo; liquidez insuficiente pode impedi-lo de vender títulos no momento certo, independentemente dos preços especificados no pedido; existe o risco de perder a totalidade ou parte dos fundos como resultado de insolvência.

27. Planejamento financeiro na empresa

O planejamento financeiro da empresa é o planejamento de todas as suas receitas e despesas para o desenvolvimento favorável da empresa. O planejamento financeiro é implementado através da elaboração de planos financeiros de vários conteúdos e direções, dependendo dos objetos e tarefas do planejamento

Nesse sentido, os planos financeiros podem ser divididos em atuais, operacionais e prospectivos.

Um plano de negócios é um exemplo de uma generalização do planejamento atual e de longo prazo. É costume desenvolvê-lo em países capitalistas desenvolvidos ao organizar um novo empreendimento ou justificar a produção de uma nova gama de produtos. É compilado por um período de 3 a 5 anos, uma vez que desenvolvimentos planejados para períodos mais longos podem não ser confiáveis.

Como regra, é feita uma distinção entre planejamento de curto e longo prazo. Os planos de longo prazo devem ser a chamada estrutura, cujos componentes constituintes são os planos de curto prazo.

Predominantemente, as empresas utilizam o planejamento de curto prazo, ou seja, cujo período de planejamento é igual a um ano.

Isso pode ser explicado pelo fato de que, em um período de tal extensão, ocorrem todos os eventos típicos da existência de um empreendimento, pois nesse período as flutuações sazonais da conjuntura se equilibram.

Por tempo, o plano anual pode ser dividido em planos mensais ou trimestrais.

Organização de planejamento. A organização do planejamento depende do tamanho da empresa. Em empresas muito pequenas, não há separação de funções gerenciais, e os gerentes podem chegar ao fundo de todos os problemas de forma independente. Nas grandes empresas, o trabalho de elaboração de planos deve ser desenvolvido de forma descentralizada.

Com efeito, ao nível dos departamentos concentra-se o pessoal com a máxima experiência na área da produção, vendas, compras, gestão operacional, etc. tomadas no futuro.

O processo de planejamento. A organização deve realizar planejamento e controle em duas áreas econômicas fundamentais. Em primeiro lugar, é a rentabilidade (rentabilidade) do seu trabalho e, em segundo lugar, a situação financeira. Portanto, o plano orçamentário de lucro e o plano financeiro são os principais componentes do planejamento intra-empresa.

Planejamento da necessidade de capital de giro. A empresa precisa organizar o planejamento para o uso de capital fixo e de giro. Um fator significativo no planejamento do uso do capital de giro é o planejamento do tempo de recebimento das receitas e despesas. O capital de giro da empresa deve cobrir os custos desde o início da produção até o pagamento do produto pelo consumidor.

28. Previsão na área de planejamento financeiro

Um papel significativo para o planejamento financeiro é desempenhado pelas informações que dão uma ideia do estado das coisas no futuro, ou seja, informações prognósticas. O processo de obtenção dessas informações é chamado de previsão.

Previsão financeira - Esta é, antes de mais, a justificação dos indicadores do plano financeiro, prevendo a situação financeira para um determinado período de tempo. Na teoria e na prática, existem previsões financeiras de médio prazo (5 a 10 anos) e de longo prazo (mais de 10 anos).

O principal objetivo da previsão financeira é determinar a quantidade realisticamente possível de recursos financeiros e suas necessidades no período de previsão. As previsões financeiras são um elemento necessário e ao mesmo tempo uma etapa no desenvolvimento da política financeira

Na teoria e na prática, vários métodos de previsão são usados:

1) método de avaliação pericial (pesquisa pelo método Delphi, pesquisa representativa etc.);

2) método de processamento de agregados espaciais e temporais;

3) o método de análise e previsão situacional, incluindo métodos de simulação, modelos de crescimento;

4) o método de dependências proporcionais de indicadores, incluindo funções de produção e funções de custo.

A previsão financeira estratégica é desenvolvida com base nos objetivos de fazer negócios, levando em consideração os processos macroeconômicos da economia, a política financeira do Estado, incluindo a política tributária e aduaneira; o estado e desenvolvimento dos mercados financeiros, investimento, processos inflacionários, etc.

As previsões financeiras atuais são desenvolvidas levando em consideração as tendências de previsão e, em última análise, assumem a forma de um balanço de receitas e despesas das empresas.

As previsões de longo e curto prazo diferem não apenas em escala, mas também em metas.

Se o objetivo principal da previsão de longo prazo é determinar o ritmo de expansão da empresa que seja aceitável do ponto de vista da estabilidade financeira, então o objetivo da previsão de curto prazo é garantir a solvência constante da empresa.

Os métodos modernos de previsão, como uma das abordagens, são o desenvolvimento de planos de negócios, que são modelos para a implementação de uma determinada ideia, programa, projeto, etc. marketing, atividades operacionais, direitos de propriedade e outros aspectos do funcionamento da empresa são expressos em indicadores de custo.

A previsão financeira, bem como o próprio processo de seu desenvolvimento, deve ser considerado como um sistema de generalização, análise criativa e interligação de indicadores financeiros de todas as facetas da atividade e desenvolvimento do empreendimento. Deve-se ter em mente que no processo de previsão financeira devem ser levados em consideração muitos fatores informais que aumentam a viabilidade de apoio financeiro para o funcionamento da organização.

29. Recursos financeiros do empreendimento, sua essência e conceito t

Recursos financeiros da empresa - trata-se de um conjunto de receitas próprias de caixa, receitas de fora, à disposição da empresa e destinadas principalmente ao cumprimento de obrigações financeiras, financiando as despesas correntes.

Os recursos financeiros podem ser:

1) próprios (de fontes internas - lucro de depreciação, e de fontes externas - investimentos de capital adicionais, emissão adicional de ações);

2) recursos emprestados (empréstimos, recursos de emissão e venda de títulos, dotações orçamentárias reembolsáveis).

Os recursos financeiros em dinheiro podem ser expressos apenas na forma de saldos de caixa em contas de liquidação em bancos e caixas da organização. Para algumas organizações, existe uma regra para levantar fundos emprestados, desde que a receita gerada por esses fundos seja maior do que o custo do serviço do empréstimo.

Finanças Empresariais - trata-se de um conjunto de relações monetárias que estão diretamente relacionadas à formação da renda primária e da poupança, bem como sua distribuição e posterior utilização.

Os principais objetivos da empresa podem ser

1) levantar capital;

2) uso eficiente desse capital. As principais funções das finanças empresariais:

1) fornecer e atender o ciclo de vida da empresa com dinheiro;

2) assegurar a solvência da empresa;

3) assegurar proporções financeiras;

4) função distributiva (cálculo);

5) manutenção da estrutura de capital da empresa;

6) racionalidade no uso dos recursos.

Distribuição - é o elo entre produção e consumo. Em condições de mercado, a produção, distribuição do produto social e renda nacional são realizadas com a ajuda das finanças da empresa. Esse processo ocorre por meio do recebimento pelas empresas de recursos em dinheiro pelos produtos vendidos e sua utilização para ressarcimento dos meios de produção gastos, na formação da receita bruta. Parte dessa receita vai para o fundo centralizado de seguro social, e parte fica à disposição da economia para a formação de fundos de incentivo econômico e financiamento dos custos de expansão e desenvolvimento da produção.

No processo de formação e utilização do fundo de depreciação, mobilização de recursos internos na construção de capital, com a ajuda de finanças, é realizada a redistribuição da riqueza nacional. Assim, sob a função distributiva as empresas financeiras entendem a implementação de suas atividades no processo de distribuição do produto social, da renda nacional e da riqueza nacional.

A função distributiva cria condições sob as quais uma empresa e uma indústria que observa estritamente o planejamento e a disciplina financeira podem realizar atividades econômicas ininterruptamente e cumprir obrigações financeiras. Esta função está interligada com a função de controle das finanças.

30. Capital financeiro

Capital Financeiro - São os recursos financeiros envolvidos na empresa no volume de negócios da produção e que geram receitas desse volume de negócios.

Capital - é a base econômica para a criação e desenvolvimento de uma empresa em formas tangíveis e intangíveis investidas na formação de ativos.

Classificação do capital.

1. Por formulários:

1) patrimônio líquido - é o valor total dos fundos da organização de sua propriedade;

2) o capital autorizado é a principal fonte de formação financeira da organização, com seu valor a organização é responsável por suas obrigações financeiras;

3) capital adicional - trata-se de capital, que inclui o valor da reavaliação de ativos fixos, projetos de construção de capital e outros objetos tangíveis da organização com sua vida útil (mais de um ano);

4) capital de reserva - é o capital formado pela dedução de lucros em um determinado valor (anualmente 5% dos lucros), o tamanho dos lucros acumulados da organização, por meio dos quais são feitos investimentos para expandir as atividades da organização, é de grande importância;

5) outras reservas da organização, formadas a partir da inclusão uniforme das despesas futuras da organização nos custos de produção ou circulação do período coberto pelo relatório, para determinar as metas necessárias à estabilização das atividades atuais da organização;

6) capital emprestado é dinheiro ou outros valores de propriedade da organização,

atraídos em uma base reembolsável diretamente para financiar atividades no período futuro.

2. Por objeto:

1) o capital fixo é uma parte do capital que é utilizado pela organização no processo de investimento de todos os ativos não circulantes;

2) capital de giro é uma parte do capital da organização, investindo todo o capital de giro da organização.

3. De acordo com os propósitos de uso:

1) capital produtivo são os recursos financeiros da organização que investem ativos operacionais para a execução das atividades econômicas;

2) capital de empréstimo - são os recursos financeiros da organização que participam do processo de atividades de investimento;

3) capital especulativo é o capital que é usado diretamente no curso de transações financeiras especulativas.

4. De acordo com a forma de estar em circulação:

1) fundos empresariais;

2) fundos para pagamento de empréstimos bancários;

3) recursos para financiamento de pesquisas científicas;

4) fundos para contribuições a organizações superiores.

Fontes de formação do capital financeiro da empresa. A base para organizar as finanças das empresas de todas as formas de propriedade é a disponibilidade de capital financeiro no valor necessário para a implementação das atividades econômicas e comerciais organizadas do proprietário. A formação inicial deste capital é realizada durante o período de constituição da empresa através da constituição de um fundo autorizado, composto por capital fixo e capital de giro.

31. Racionamento de capital de giro

capital de giro - trata-se de um conjunto de fundos, que é um investimento em capital de giro e fundos de circulação para garantir a continuidade do processo produtivo ou a comercialização dos produtos.

Fatores de racionamento de capital de giro:

1) a duração do processo de produção;

2) táticas no decorrer do trabalho das lojas de aquisição, processamento e fabricação da empresa;

3) o nível de abastecimento do processo produtivo;

4) distância dos fornecedores aos consumidores;

5) a dinâmica do serviço de transporte do empreendimento;

6) a duração do trabalho das oficinas preparatórias da empresa;

7) a sequência e eficiência do lançamento de materiais em produção;

8) o processo de venda de produtos.

Elementos normalizados dos meios de produção.

1. Estoque de fabricação - Esses são os recursos materiais da empresa, que se destinam a participar do processo de produção. A norma de estoques para o período planejado é calculada pela seguinte fórmula:

Taxa de estoque \uXNUMXd (Quantidade de consumo de recursos materiais / Número de dias no período de planejamento) × A taxa de estoque estabelecida para este tipo de recurso em dias.

2. Estoque atual - é uma reserva que garante a continuidade do processo de produção. É calculado pela fórmula:

Estoque atual = Intervalo de entrega em dias × Necessidade média diária de materiais ×Taxa de atraso do recurso.

3. Taxa de atraso do recurso é calculado pela seguinte fórmula: Fator de atraso de recurso = Frequência de consumo de materiais / Número de dias corridos no período de planejamento.

4. Estoque máximo pode ser definido da seguinte forma:

Estoque máximo = (Intervalo de entrega em dias + Frequência de entrada de materiais no processo produtivo + Estoque de garantia em dias) ×Necessidade média diária de materiais.

5. Estoque médio calculado da seguinte forma:

Estoque médio = (Intervalo de entrega em dias + Frequência de entrada de materiais no processo produtivo) ×Fator de Simultaneidade de Consumo de Recursos + (Estoque de Segurança em Dias ×Necessidade média diária de materiais).

6. Produção inacabada - trata-se de um processo produtivo que, de acordo com os prazos estabelecidos, fica defasado em relação ao planejado, é calculado de acordo com a seguinte fórmula:

Trabalho em andamento \uXNUMXd (Plano do volume de produtos comercializáveis a custo de produção / Número de dias no período de planejamento) × A duração do ciclo de produção × Fator de escalonamento de custos.

7. Racionamento de períodos futuros é calculado pela seguinte fórmula:

Racionamento de períodos futuros = (Valor de recursos aplicados em despesas de períodos futuros + Cálculo conforme estimativa do período de planejamento) - Valor das despesas incluídas no custo conforme estimativa de custo de produção.

32. Realização de análises financeiras na empresa. Etapas e métodos

A avaliação da condição financeira da empresa é o principal objetivo da análise financeira. Os sujeitos da análise financeira são usuários diretamente interessados (credores interessados na solvência e liquidez da empresa) e acionistas (eles estão interessados na eficiência do uso de recursos, lucros da empresa, obtenção de um nível mais alto de dividendos).

Existem três etapas principais de análise financeira.

1. Esclarecimento dos objetivos da análise e da abordagem para sua implementação (comparação dos indicadores da empresa com indicadores médios do setor, valores padrão, com indicadores de períodos anteriores, com indicadores planejados, com indicadores de empresas concorrentes).

2. Avaliação das informações fornecidas (exatidão e confiabilidade).

3. Determinação de métodos para a realização de análises.

No curso da análise financeira, os seguintes métodos podem ser usados:

1) análise de indicadores absolutos com base na leitura do balanço;

2) horizontal (temporário), ou seja, comparação dos valores de cada posição reportada de um determinado período com o período anterior;

3) vertical (estrutural), ou seja, determinar a estrutura dos indicadores financeiros obtidos como resultado com a influência de cada posição de reporte;

4) análise de tendências - elaboração de uma análise preditiva para o período futuro com base na determinação da dinâmica dos indicadores;

5) análise espacial - cálculo de indicadores sumários da prestação de contas de um empreendimento (filiais, sucursais, etc.);

6) análise de indicadores relativos (coeficientes) - determinação da relação dos indicadores;

7) análise fatorial - determinação de fatores individuais que podem afetar os indicadores de desempenho.

Na análise financeira são amplamente utilizados critérios formalizados, ou seja, indicadores e índices calculados de acordo com fórmulas estabelecidas. Os valores obtidos são analisados tanto em valor absoluto quanto em dinâmica (ou seja, são calculadas as tendências de seu aumento ou diminuição). Em seguida, são comparados com dados de períodos anteriores, coeficientes normativos (padrões), indicadores estatísticos médios para a indústria ou um grupo de empresas similares. A formalidade dessa abordagem se manifesta no fato de que o valor encontrado do indicador ou coeficiente confirma uma situação muito específica na empresa.

Como resultado da análise financeira, é necessário levar em consideração vários fatores, como a confiabilidade das demonstrações financeiras, a eficácia dos métodos de planejamento utilizados, o uso de diferentes métodos contábeis (políticas contábeis), a natureza estática dos coeficientes utilizado, o nível de diversificação das atividades de outras empresas.

A complexidade da situação hoje reside no fato de que em um grande número de organizações, os funcionários do serviço de contabilidade não possuem os métodos de análise financeira, e os especialistas que os possuem, incluindo a administração, geralmente não sabem ler e documentos contábeis analíticos.

33. Índices de liquidez

Liquidez - é a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo. Com a baixa solvência de uma organização, podemos falar sobre sua situação financeira muito fraca e a incapacidade de resolver a maioria dos problemas que surgiram em suas atividades, por exemplo, como atrair novos empréstimos, pois a confiança dos credores será quebrada . De outra forma, a liquidez é definida como a qualidade dos ativos circulantes (circulantes) da empresa, sua capacidade de cobrir as dívidas da organização.

O problema da liquidez deve ser resolvido antes mesmo do início do processo de planejamento de longo prazo, caso a empresa tenha construído um plano estratégico sólido.

Dois tipos principais de indicadores de liquidez:

1) índice de cobertura total;

2) índice de liquidez absoluta.

Índice de Cobertura Total é calculado como a razão entre o ativo circulante (corrente) da empresa e seu passivo circulante (curto prazo)

Índice de Cobertura Total (CCR) = Ativo Circulante / Passivo Circulante

O valor mínimo exigido do OKP deve ser de pelo menos 1 - caso contrário, a organização será declarada insolvente. De acordo com especialistas, o indicador TCR ideal varia de 2 a 2,5.

No entanto, em grande medida, o valor aceitável do OKP depende das especificidades do setor, do grau de confiança dos credores nele e do tamanho da empresa.

Para indústrias com giro rápido de ativos circulantes, para empresas com estoques baixos e boa reputação, o TCR pode ser menor (cerca de 1,5).

Há uma série de dicas práticas para melhorar a solvência da empresa.

Um deles é o crescimento das dívidas de curto prazo da empresa e, devido a elas, o tamanho dos ativos circulantes. Se a empresa, por meio de uma operação eficiente, puder investir recursos financeiros de forma que dê lucro adicional, então o lucro recebido aumentará o capital de giro e, portanto, melhorará o equilíbrio entre ativos e passivos circulantes.

Outra forma não é aumentar o capital de giro, mas, ao contrário, utilizar parte dele para quitar dívidas. Mas, neste caso, o valor do passivo circulante e do ativo circulante diminui, e isso pode levar não apenas a um aumento, mas também a uma diminuição nos indicadores de liquidez.

Índice de liquidez absoluta - esta é a relação entre a parte mais líquida do ativo circulante e o passivo circulante. Ativos de “giro rápido”, ou seja, a parte mais líquida dos ativos circulantes é calculada como a diferença entre o valor total dos ativos circulantes (capital de giro) e todos os estoques:

Índice de liquidez absoluta (AL) = = Ativo circulante (ações) / Passivo circulante.

Segundo especialistas, um valor teoricamente aceitável é considerado um NA de pelo menos 0,2. O rácio AL é menos conservador do que o rácio de cobertura global. Este indicador determina a capacidade dos ativos circulantes mais líquidos (por exemplo, dinheiro em caixa em uma conta bancária), títulos, de pagar as dívidas da organização.

34. Indicadores de atividade econômica (faturamento)

Esse tipo de índice financeiro representa o quão bem uma empresa está usando seus recursos. Um dos indicadores de atividade mais utilizados são

1) giro de recebíveis (turnover de contas a pagar);

2) giro de estoque;

3) giro do ativo imobilizado (ativo imobilizado).

O giro de contas a pagar é definido como a razão entre vendas líquidas a crédito e contas a pagar (contas a receber):

Rotatividade de contas a pagar (ACO) = Vendas líquidas a crédito / Contas a pagar (contas a receber).

Quanto maior o RSD, menor o período entre a venda e o recebimento do dinheiro.

O giro dos estoques estabelece o quão equilibrado é o valor dos estoques da empresa. É encontrado como a razão entre o custo das mercadorias vendidas (o custo das mercadorias vendidas pela empresa) e a quantidade de estoque:

Giro do Estoque = Custo das Mercadorias Vendidas / Estoque.

Este indicador mede a velocidade de movimentação de mercadorias desde a compra de recursos até a venda de produtos acabados, sendo que o cálculo de OC é utilizado apenas em situações em que as vendas aumentam de forma uniforme.

Um alto valor de HP indica uma liquidez muito boa da empresa ou excelentes habilidades comerciais. Ou, pelo contrário, o número de ações, insuficiente para negociação. Um valor baixo de OZ significa liquidez insignificante, estoques obsoletos ou seu excedente. Às vezes, a sazonalidade das vendas (e acúmulo de mercadorias fora de temporada), a implementação de uma política de estoques ou o aumento pretendido dos estoques em antecipação a certos outros eventos (em particular, o acúmulo de estoques de carvão em antecipação greve) são um fator em baixo OH. Outro método para determinar o giro do estoque é a razão entre as vendas líquidas e o estoque:

Rotatividade do Estoque = Vendas Líquidas / Estoque.

O giro do ativo imobilizado (ativo imobilizado) é calculado como resultado da divisão das vendas líquidas da empresa pelo valor do ativo imobilizado:

Giro de Ativos Fixos (RP) = Vendas Líquidas / Ativos Fixos.

Ativos fixos nesta fórmula significam o valor líquido dos ativos fixos da empresa menos os ativos intangíveis.

O cálculo do impacto ambiental é um bom método para avaliar efetivamente os ativos fixos, em vez de aprovar o seu valor contabilístico, que não pode ter em conta o verdadeiro valor dos ativos fixos para as atividades empresariais. O próximo indicador de atividade é o giro do ativo total da empresa, que é um indicador geral da eficácia da gestão do uso dos recursos da empresa:

Giro de Ativos Total (TOA) = Vendas Líquidas / Ativos Totais.

Se a pontuação geral da atividade for bastante baixa (geralmente acima de 1), isso se deve principalmente à atividade de vendas muito lenta da organização, vendas baixas e estoques com muitos ativos.

35. Indicadores abrangentes e indicadores da atividade do mercado

Uma das versões de indicadores complexos é "contas Z", cujo método de cálculo foi proposto pela primeira vez por E. Altman. Os "escores Z" são usados para medir a probabilidade de uma empresa falir. No cálculo dos "escores Z", são utilizados os coeficientes de Altman introduzidos pelo autor desta técnica. Z \u6,51d 1X3,26 + 2X6,76 + 3X1,05 + 4XXNUMX,

onde Х1 = (Ativo circulante - passivo circulante) / Ativo total;

X2 = Soma das reservas da empresa / Reservas totais;

X3 = Lucro Bruto / Ativo Total;

X4 = Valor da Ação Ordinária / Passivo Total;

6,51; 3,26; 6,76; 1,05 - Coeficientes de Altman (são revisados e atualizados periodicamente dependendo da situação do setor).

Indicadores de atividade de mercado caracterizam o valor e a lucratividade das ações da empresa.

O lucro por ação mostra quanto do lucro líquido vem de uma ação ordinária em circulação.

O índice é calculado dividindo o lucro líquido pelo número total de ações ordinárias em circulação.

A diferença entre o número total de ações ordinárias emitidas e ações em tesouraria na carteira mostra o número de ações em circulação.

Lucro por ação = (Lucro líquido - Dividendos sobre ações preferenciais) / Ações ordinárias em circulação. A relação entre o preço de mercado de uma ação e o lucro por ação é a relação entre a empresa e seus acionistas, que é calculada pela fórmula:

Relação entre o preço de mercado de uma ação e o lucro por ação = Valor de mercado por ação / Lucro por ação.

Indica quantos rublos os acionistas estão dispostos a pagar por um rublo do lucro líquido da empresa. Por exemplo, se a empresa A tiver este indicador de 10 e a empresa B tiver 8, isso significa que os investidores preferem atualmente avaliar as qualidades de investimento da empresa A. No entanto, a característica mais importante deste indicador não é o seu nível para um determinado período. do tempo, mas sim a dinâmica do indicador em comparação com a dinâmica de outras empresas e com a dinâmica geral do mercado. Atualmente, o indicador analisado também é calculado nas análises do mercado financeiro russo (por exemplo, nas análises do Kommersant).

O valor do saldo (contábil) de uma ação mostra o valor dos ativos líquidos da empresa, que caem em uma ação ordinária de acordo com os dados contábeis e de relatório:

Valor patrimonial por ação = (Valor do Patrimônio Líquido - Ações Preferenciais) / Ações Ordinárias em Circulação. A relação entre o valor de mercado e o valor contábil de uma ação mostra o valor de mercado de uma ação em comparação com seu valor contábil:

A relação entre o valor de mercado e o valor contábil de uma ação = Valor de mercado da ação / Valor contábil da ação. Para aplicar este indicador de forma mais objetiva, é necessário ter em mente as limitações que a informação contábil introduz na análise. Por exemplo, esse indicador pode ser maior para uma empresa com ativos fisicamente depreciados.

36. Indicadores de atividade empresarial e rentabilidade do empreendimento

A atividade empresarial de uma empresa no aspecto financeiro se manifesta na taxa de giro dos fundos, que afeta o valor da receita anual da empresa, o valor dos custos semifixos e a solvência da empresa. Os seguintes fatores influenciam a duração dos fundos da empresa em circulação:

1) interno (a eficácia da estratégia de gestão de ativos, a política de preços da empresa, métodos para avaliar estoques e estoques da empresa);

2) externo (filiação setorial da organização, escopo das atividades, taxa de inflação, natureza das relações econômicas com os parceiros).

Os indicadores da atividade empresarial da empresa podem ser divididos em dois grupos.

1. Indicadores gerais de giro de ativos:

1) a proporção do giro total de capital (retorno de recursos) - reflete a taxa de giro do capital total da empresa:

Produtividade de recursos \uXNUMXd Receitas de vendas / Quantidade de ativos;

2) o índice de giro do capital de giro - caracteriza a velocidade de giro de todo o capital de giro da empresa:

Índice de giro do capital de giro = Receitas de vendas / Quantidade de ativos circulantes.

2. Indicadores de gestão de ativos:

1) o coeficiente de retorno dos ativos intangíveis - reflete a eficiência do uso dos ativos intangíveis:

Retorno sobre ativos intangíveis = = Receitas de vendas / Quantidade de ativos intangíveis;

2) retorno sobre os ativos - mostra a eficiência do uso do ativo imobilizado no empreendimento:

Retorno sobre ativos \uXNUMXd Receitas de vendas / Quantidade de ativos fixos.

No processo de análise da atividade empresarial de uma empresa, atenção especial deve ser dada à duração do ciclo de produção e seus componentes.

A lucratividade é determinada pelo custo e pelo lucro. A quantidade absoluta de lucro caracteriza o efeito econômico, mas não a eficiência do empreendimento. Os indicadores gerais da atividade da empresa são indicadores de rentabilidade.

1. Rentabilidade das vendas:

Retorno sobre as vendas = (Ativos não circulantes / Receitas de vendas) × 100% caracteriza quanto lucro cai no rublo dos produtos vendidos.

2. Retorno sobre o patrimônio líquido:

Retorno sobre o Patrimônio Líquido = (Ativos Intangíveis / Patrimônio Líquido) × ×100% caracteriza a eficácia do uso do próprio.

3. Retorno sobre ativos:

Retorno sobre os ativos = (Ativos não circulantes / Ativos) ×100%.

4. ROI:

Retorno do investimento = (Ativo não circulante / (Patrimônio + Passivo de longo prazo)) × 100%. O retorno sobre os ativos depende do indicador de retorno sobre vendas:

Retorno sobre ativos = Retorno sobre vendas × Rotatividade de ativos.

37. Demonstrações financeiras da empresa. Tipos e tarefas

Existem três tipos de demonstrações financeiras: operacionais, estatísticas e contábeis.

O relatório financeiro operacional inclui todas as informações necessárias sobre produtos (estoques, vendas), o estado dos ativos fixos, as fontes de sua ocorrência e os resultados do trabalho financeiro na empresa.

Os relatórios financeiros estatísticos são baseados em dados estatísticos sobre as finanças da empresa.

As demonstrações financeiras contábeis refletem informações sobre os resultados das atividades produtivas, financeiras e comerciais da empresa. As principais fontes de informação para tal análise são os formulários de relatórios financeiros.

A composição das demonstrações financeiras trimestrais inclui: o balanço da empresa (formulário nº 1) e o relatório de resultados financeiros e sua utilização (formulário nº 2). A composição das demonstrações financeiras anuais inclui o balanço patrimonial da empresa (formulário nº 1), a demonstração dos resultados financeiros e seu uso (formulário nº 2), o relatório sobre a condição financeira e patrimonial da empresa (formulário nº . 3) e uma nota explicativa, que reflete informações sobre a intenção de alterar para o período futuro (ano) a metodologia para refletir as transações comerciais individuais, os resultados do inventário de imóveis, fundos e liquidações, bem como a taxa de câmbio de moeda estrangeira em moeda nacional

As pessoas jurídicas (exceto bancos) são obrigadas a preparar e apresentar demonstrações financeiras em tempo hábil.

O relatório financeiro (FR) é considerado essencialmente a "cara" da empresa. É um sistema de indicadores generalizados que caracterizam os resultados das atividades financeiras e econômicas da empresa por um determinado período de tempo. Os dados desses relatórios servem como as principais fontes de informação para a análise da situação financeira (FS) da empresa. Com efeito, para tomar uma decisão, é necessário analisar a disponibilidade de recursos financeiros, a viabilidade e eficácia da sua utilização e colocação, a solvência da organização, as suas relações financeiras com os parceiros.

Os principais objetivos da análise de FS da organização são:

1) uma avaliação geral da condição financeira da empresa e os fatores de sua mudança;

2) estudo da conformidade de meios e fontes, a racionalidade de sua colocação e a eficácia de seu uso;

3) determinação da liquidez e estabilidade financeira do empreendimento;

4) observância da disciplina financeira, creditícia e de liquidação.

As demonstrações financeiras são um conjunto de formulários de relatório compilados com base em dados de contabilidade financeira para fornecer ao usuário informações generalizadas sobre as atividades e a posição financeira da empresa, bem como as mudanças em sua posição financeira para o período de relatório em uma determinada forma para esses usuários para tomar decisões de negócios condicionais.

38. Análise da situação financeira de acordo com o formulário nº 1 "balanço patrimonial"

O documento mais importante do relatório financeiro é o balanço patrimonial da organização - formulário nº 1. Sua principal qualidade é determinar a estrutura e composição do patrimônio da empresa, a presença de patrimônio e passivos, liquidez e giro do capital de giro, o estado e dinâmica de contas a pagar e a receber.

Métodos de análise realizados no balanço:

1) análise diretamente no balanço sem alteração preliminar na composição dos itens do balanço;

2) realização de ajuste adicional do balanço patrimonial pelo índice de inflação com posterior agregação de itens nas divisões econômicas necessárias;

3) criação de um balanço econômico comparativo compactado pela agregação de elementos individuais com composição homogênea dos itens do balanço.

A balança analítica é boa porque reúne e sistematiza aqueles cálculos que, via de regra, um analista realiza ao se familiarizar com a balança. O método do balanço analítico costuma abranger muitos indicadores significativos que caracterizam a dinâmica e a estática da situação financeira da empresa. Este equilíbrio contém, na verdade, indicadores de equilíbrio horizontal e vertical. Diretamente do balanço analítico, você pode obter várias das principais características da condição financeira da organização. Essas características incluem:

1) o valor total do patrimônio da organização, que é a diferença entre o total do balanço e as perdas (linha 399 - linha 390);

2) o valor dos ativos não circulantes (imobilizados) ou imóveis, igual ao total da seção I do balanço patrimonial (linha 190);

3) o custo dos fundos de trabalho (móveis), igual ao total da seção II do balanço (linha 290);

4) custo de capital de giro material (linha 210);

5) o montante dos recursos emprestados igual à soma dos resultados das seções V e VI do balanço patrimonial (linha 590 + linha 690);

6) o montante dos fundos próprios da empresa, igual ao total da secção IV do balanço (linha 490);

7) o montante de fundos próprios em circulação, calculado pela diferença entre os resultados das secções IV e I do balanço;

8) se o empreendimento apresentar prejuízos, eles também serão deduzidos da Seção IV (linha 490 - linha 190 - linha 390);

9) capital de giro, diferença entre ativo circulante e passivo circulante (total da seção II, linha 290 - total da seção VI, linha 690).

No curso de uma análise comparativa do balanço patrimonial, deve-se prestar atenção à variação da participação do capital de giro no valor da propriedade, a proporção das taxas de crescimento de contas a receber e a pagar, bem como a proporção de taxas de crescimento de capital próprio e de capital emprestado. Com estabilidade financeira estável, a empresa deve aumentar em dinâmica uma parte de seu próprio capital de giro, a taxa de crescimento do capital próprio deve ser maior que a taxa de crescimento do capital emprestado, e as taxas de crescimento das contas a pagar e a receber devem se equilibrar.

39. Contratos futuros

A essência desse tipo de investimento está no próprio nome (do inglês future - "futuro"). Acredita-se que investir em contratos futuros é uma transação especulativa com alto grau de risco. Isso está certo. Ao mesmo tempo, os contratos futuros são amplamente utilizados para reduzir o risco das transações de câmbio. Os especuladores de futuros investem em futuros de commodities enquanto investem em títulos e ações. Os gestores de fundos mútuos usam contratos futuros para proteger seus riscos.

O principal objetivo dos mercados de futuros é criar um mecanismo eficaz de gerenciamento de riscos financeiros. Os traders de futuros assumem riscos de produtores e consumidores, esperando lucrar com essas transações de alto risco.

Um contrato futuro de commodities é uma obrigação de entregar ou comprar uma certa quantidade de mercadorias em um dos meses futuros a um preço determinado pelo mercado futuro. Este mecanismo aplica-se a todos os outros tipos de contratos futuros. No entanto, é importante saber que a grande maioria dos contratos futuros não aguarda o dia em que a obrigação de entrega deve ser cumprida, mas é fechada na data de entrega previamente acordada.

Nota: Para aprender o conteúdo dos contratos futuros, é necessário um treinamento especial. Estas são apenas as principais propriedades do investimento em contratos futuros em comparação com outras tecnologias de investimento.

Normalmente, os contratos futuros de commodities são usados de duas maneiras: para proteger o risco de preço ou para especular. Os riscos associados aos contratos de futuros estão principalmente relacionados a transações especulativas. As transações de futuros especulativos são aquelas que não têm como objetivo a entrega física de mercadorias no futuro, mas são projetadas para obter lucro durante a vigência do contrato (até sua execução). Tais operações são caracterizadas por um alto grau de risco, uma vez que, via de regra, os fundos emprestados são utilizados em sua execução (margin trading), e cada contrato futuro se distingue por grandes volumes de ativos financeiros.

Benefícios:

1) os contratos futuros são extremamente úteis se você deseja reduzir riscos indesejados;

2) os mercados futuros são muito ativos, então a liquidez de trabalhar neles é alta.

Desvantagens:

1) os contratos futuros são considerados um dos tipos de investimentos mais arriscados, são adequados apenas para profissionais;

2) no volátil mercado de contratos futuros, é fácil perder o valor do seu investimento devido a fortes oscilações de preços;

3) um nível extremamente alto de empréstimos de corretagem cria oportunidades para lucros e perdas anormalmente altos; é preciso também estar ciente das consequências da tributação.

40. Conceito de opção e listagem

Opção - um instrumento derivativo que dá o direito de comprar ou vender um certo número do ativo subjacente (futuros) a um preço fixo a cada momento durante um período especificado.

Opções, como futuros, são usadas para hedge ou especulação. No entanto, o hedging com a ajuda de negócios futuros protege apenas contra o risco de preço, enquanto o hedging com opções permite que você obtenha lucro adicional se o preço do ativo subjacente da opção mudar favoravelmente. O comprador de uma opção está protegido contra perdas significativas e também tem a oportunidade de receber um lucro quase ilimitado.

A diferença entre uma opção e um futuro é que um futuro é uma obrigação de executar um contrato no futuro, enquanto uma opção é o direito de executar tal contrato. O comprador (titular) de uma opção pode exercê-la a qualquer momento, neste caso a operação de compra e venda de um contrato futuro é registrada ao custo do exercício da opção, ou seja, a opção é trocada por um contrato futuro.

Além da possibilidade de exercer uma opção a qualquer momento, existe a oportunidade de fechar sua opção por meio de uma transação reversa.

O comprador de uma opção de compra torna-se o proprietário do direito de comprar os futuros, e o comprador da opção de venda torna-se o proprietário do direito de vender os futuros.

Para uma opção é necessário distinguir entre o preço de execução do contrato (preço de exercício) e o preço da própria opção (prémio). Na celebração de um contrato, o preço da própria opção é sempre pago pelo comprador da opção ao seu vendedor (com um prémio pelo direito de continuar a utilizar esta opção). O preço da opção é determinado como resultado da negociação em bolsa. O preço de exercício de uma opção é o preço pelo qual o titular da opção compra ou vende os futuros subjacentes à opção, exercendo o seu direito a essa troca. Os preços de exercício são padrão e definidos pela bolsa para cada tipo de contrato de opção.

Assim, o desenho da opção envolve a seleção não de um, mas de dois preços ao mesmo tempo. O licitante primeiro predetermina a opção com um preço de exercício adequado e, em seguida, durante a licitação, o preço da própria opção (prêmio) é determinado.

Listagem. Ações e títulos que passaram pelo procedimento de listagem, ou seja, seleção, podem ser negociados na bolsa de valores. Cada bolsa tem seus próprios critérios de listagem. Por meio do procedimento de listagem, a bolsa verifica e controla aspectos importantes da governança corporativa das empresas emissoras, em especial a transparência das informações de suas atividades.

O sistema de listagem pode incluir vários níveis. Diferentes requisitos aplicam-se aos títulos incluídos nas listas de cotação de diferentes níveis, e os requisitos para ações e títulos são formulados separadamente. Os valores mobiliários podem ser admitidos à negociação não só depois de aprovados no procedimento de cotação, mas também ao abrigo de um regime simplificado. Eles são chamados de fora da lista.

A Bolsa não realiza exame de valores mobiliários não listados e analisa a situação financeira e econômica do emissor e não impõe a obrigação de informar seus membros sobre eventos relacionados ao mercado de valores mobiliários não listados e seus emissores.

41. Tributação de renda

A tributação do rendimento pessoal é regulada pelas normas do Capítulo 23 da segunda parte do Código Tributário da Federação Russa. A alíquota desse imposto é fixada em 13% sobre a renda das pessoas físicas residentes fiscais e em 30% sobre a renda das pessoas físicas não residentes fiscais. A este respeito, os residentes fiscais são indivíduos que estão efetivamente localizados no território da Federação Russa durante pelo menos 183 dias por ano.

Todas as obrigações para o cálculo e retenção do imposto são do corretor, que atua como agente fiscal. De acordo com a legislação em vigor, o cálculo e o pagamento do valor do imposto são efetuados pelo agente fiscal no final do período de tributação, bem como no momento do pagamento do dinheiro ao contribuinte antes do termo desse período.

As características de determinação do tamanho da base tributável, cálculo e pagamento do imposto sobre os rendimentos de operações com títulos e operações com instrumentos financeiros de operações de futuros, cujo ativo subjacente são títulos, estão previstas no art. 214.1 do Código Tributário da Federação Russa.

A legislação estabelece as especificidades da determinação da base tributável, consoante a qual das seguintes categorias pertencem os títulos:

1) valores mobiliários em circulação no mercado organizado de valores mobiliários;

2) valores mobiliários não circulantes no mercado organizado de valores mobiliários.

De acordo com o parágrafo 3º do art. 214.1 do Código Tributário da Federação Russa, os valores mobiliários que circulam no mercado organizado incluem valores mobiliários admitidos à circulação com organizadores comerciais licenciados pela autoridade federal.

Os proveitos (prejuízos) de cada operação de compra e venda de títulos são determinados pela diferença entre o valor recebido com a venda de títulos e os custos associados à sua aquisição, venda e armazenagem. Essas despesas incluem:

1) os valores pagos ao vendedor de acordo com o contrato celebrado;

2) pagamento pelos serviços do depositário;

3) deduções de comissões aos participantes profissionais do mercado de valores mobiliários (corretoras);

4) pagamento por serviços de registrador;

5) taxa de câmbio (comissão);

6) o valor dos juros pagos pelo uso de fundos atraídos para a transação de compra e venda de títulos dentro dos limites dos valores calculados com base na taxa de refinanciamento atual do Banco Central da Federação Russa;

7) outras despesas diretamente relacionadas à compra, venda e guarda de valores mobiliários, pagas pelos serviços dos corretores.

Os montantes de perdas incorridas em uma categoria de transações não são aceitos como redução na receita de transações em outras categorias. Se as despesas do contribuinte não puderem ser documentadas, ele tem o direito de usufruir da dedução do imposto predial prevista na alínea. 1 p. 1 arte. 220 do Código Tributário da Federação Russa: no valor recebido pelo contribuinte pela venda de títulos de propriedade do contribuinte por menos de três anos, mas não superior a 125 mil rublos. Se os títulos forem de sua propriedade por três anos ou mais, a dedução do imposto predial é fornecida no valor recebido pelo contribuinte na venda desses títulos.

42. Objetos de valor e imóveis colecionáveis

A lista geral de itens, cujo preço está crescendo como raridade, é muito extensa. A maioria das pessoas reconhece selos postais, moedas antigas, objetos de arte, troféus esportivos como valores colecionáveis, mas não há um limite claro se esta ou aquela coleção é valiosa ou não.

Os objetivos de investir em valores de coleção dependem do próprio colecionador, muitas vezes leva muito tempo para uma coleção subir de preço, e essa condição não garante que a coleção vai subir de preço. Além disso, os valores colecionáveis não trazem renda ao seu proprietário, como a maioria dos outros tipos de investimentos. A vantagem mais importante dos colecionáveis é que seu valor não aumenta menos que a taxa de inflação.

Vantagens: a maioria dos colecionáveis é uma excelente proteção contra a inflação.

Desvantagens:

1) baixa liquidez - muitas vezes é difícil vendê-los ao preço desejado;

2) os valores de cobrança não trazem nenhum rendimento ao investidor;

3) às vezes é muito difícil determinar o verdadeiro valor de uma coleção;

4) devido à massa de incertezas, não é necessário considerar os valores colecionáveis como capazes de trazer renda adicional à pensão.

Imobiliário. Ao comprar imóveis comerciais, a localização desempenha um papel importante. Ao contrário de outros tipos de investimentos, o preço dos imóveis é mais dependente de seu ambiente e de outros fatores locais.

Ao avaliar os imóveis, são levados em conta vários fatores, como o estado técnico da casa e a idade, a necessidade de reparos, os preços dos prédios vizinhos, etc. O cálculo leva em consideração a provável renda que o imóvel pode trazer , a comparabilidade destes rendimentos com o nível que é proporcionado aos edifícios vizinhos.

Possuir imóveis vem com riscos específicos, como a necessidade de reparos, a instabilidade do custo das utilidades, a necessidade de pagar impostos sobre a propriedade. Além disso, os investimentos imobiliários têm um baixo índice de liquidez, se você precisar de dinheiro com urgência, pode ser difícil encontrar um comprador em um curto período de tempo.

Os imóveis comerciais são quase sempre comprados e vendidos por meio de agências imobiliárias que cobram uma certa porcentagem do valor da propriedade por seus serviços.

Benefícios: se o objetivo for a renda do aluguel de imóvel próprio, os imóveis comerciais proporcionam em maior medida essa oportunidade; possuir imóveis permite que você tome empréstimos garantidos por ele.

Desvantagens:

1) pode haver problemas com a venda urgente de imóveis;

2) Possuir um imóvel exige custos operacionais significativos, especialmente se você não mora nele. Esses custos incluem impostos sobre a propriedade, custos de seguro, serviços públicos, etc.

43. Perspectivas para o desenvolvimento do controle aduaneiro e bancário na Rússia

O quadro regulamentar para o controlo aduaneiro e bancário na Rússia está em contínuo desenvolvimento. A optimização dos mecanismos de controlo da actividade económica externa é o seu principal objectivo.

A questão do controle sobre o recebimento do produto da exportação de obras e serviços permanece não regulamentada.

Agora, na maioria das vezes, os bancos aprendem sobre a existência de tais contratos de comércio exterior apenas quando os fundos em moeda estrangeira são creditados nas contas dos clientes.

O problema não resolvido da aplicação de penalidades aos importadores afeta negativamente a eficácia do controle sobre a movimentação de capitais. O Departamento de Controle Cambial do Comitê Estadual de Alfândegas da Rússia observa a ausência de base legal para a aplicação pelas autoridades aduaneiras de sanções para pagamentos infundados em moeda estrangeira na importação de mercadorias identificadas como resultado de controle cambial, o que realmente interrompe a lógica e integridade da construção do sistema de controle bancário aduaneiro.

O futuro desenvolvimento do controle alfandegário e bancário na Rússia pode estar associado à ideia de liberalizar o mecanismo de controle de moeda.

Por mais paradoxal que possa parecer à primeira vista, a efetiva liberalização da legislação cambial pode frear a saída de capitais do país. De acordo com os líderes do Serviço Federal de Exportação e Controle de Moedas, a ideia de liberalizar a regulação cambial deve ser mais bem formulada na lei de anistia financeira.

O documento que estabelece as principais diretrizes para o desenvolvimento do sistema de controle bancário aduaneiro para os próximos anos é o programa federal alvo para a formação do serviço aduaneiro.

Para desenvolver o sistema de controlo cambial, cumprimento integral e incondicional das obrigações aduaneiras e fiscais pelos participantes na atividade económica estrangeira, prevê-se:

1) aprimorar a legislação vigente sobre controle cambial, incluindo o controle do recebimento de divisas provenientes da exportação de bens, obras, serviços e resultados da atividade intelectual, bem como na movimentação de valores cambiais;

2) elaborar atos jurídicos destinados à implementação das funções de controle das autoridades aduaneiras na execução da atividade econômica estrangeira, no decurso dos quais são possíveis violações da legislação monetária;

3) desenvolver princípios comuns para a implementação do controle de moeda pelos serviços aduaneiros dos estados membros da união aduaneira;

4) fortalecer a interação das autoridades aduaneiras com outras autoridades regulatórias estaduais e demais órgãos interessados na implementação do controle cambial e no combate à lavagem de dinheiro.

O desenvolvimento e aprimoramento do mecanismo de controle alfandegário e bancário sobre as operações de comércio exterior devem, sem dúvida, contribuir para a criação das bases para o futuro sistema global de controle monetário da Federação Russa.

44. Federalismo fiscal

O conceito de federalismo surgiu com a necessidade de organizar o Estado de uma forma que permitisse a existência e o desenvolvimento de unidades estruturais dentro dele.

Uma federação é a união de dois ou mais estados em um novo. Conseqüentemente, um estado federal é um estado complexo, que contém outros estados.

Federação - esta é uma associação estadual-legal que garante a unidade estadual de seus estados constituintes, mantendo sua independência política e jurídica.

Os súditos do novo estado federal, que têm o mesmo estatuto jurídico, são os estados que dele fazem parte.

Entre as disciplinas e a federação, é feita uma divisão de competências para garantir a efetiva implementação pela federação de suas tarefas e objetivos. Os súditos da federação voluntariamente limitam sua competência em favor da federação. Também reconhecem em seu território a força jurídica suprema dos atos normativos da federação.

O poder estatal da federação é o único poder soberano em seu território. Baseia-se na vontade de todas as pessoas da federação.

Independentemente das variedades, as federações nacionais são caracterizadas pelas seguintes características principais:

1) os sujeitos são formações de estados nacionais e estados nacionais que diferem entre si na composição nacional da população, religião, tradições e costumes, sua cultura especial;

2) a federação nacional é construída sobre uma associação voluntária de seus súditos. É um dos fatores importantes no exercício pelas nações do direito à autodeterminação. Independentemente da população, potencial econômico, tamanho do território, todos os sujeitos da federação nacional têm os mesmos direitos e a capacidade de influenciar a solução dos problemas do Estado e da sociedade;

3) a federação nacional garante a soberania do Estado para grandes e pequenas nações, seu desenvolvimento independente e livre. Os estados-nação, quando unidos em uma federação, introduzem sua cidadania, os limites do território do estado, têm suas próprias representações em organizações internacionais, implementam de forma independente atividades econômicas e de política externa;

4) os órgãos estaduais mais altos da federação nacional são determinados por representantes dos súditos da federação. O governo central é chamado a servir os interesses nacionais e, se necessário, coordená-los;

5) a peculiaridade da federação nacional é o status jurídico de seus súditos. Esta característica está ligada ao direito de qualquer nação decidir sobre sua própria condição de Estado.

A diferença entre as federações territoriais e nacionais está no grau variável de independência de seus súditos. Nas federações territoriais, o governo central tem supremacia em relação aos mais altos órgãos estaduais dos membros da federação. O estado-nação é limitado pela soberania das formações do estado nacional.

45. Aspectos organizacionais e metodológicos da contabilidade e análise de resultados financeiros

Lucro - o indicador mais importante que caracteriza o resultado financeiro da empresa. O crescimento do lucro determina o crescimento do potencial da empresa, aumenta o grau de sua atividade comercial. A participação nos lucros dos fundadores e proprietários, o valor dos dividendos e outras receitas são determinados pelo lucro. A rentabilidade também é determinada pela rentabilidade dos fundos próprios e emprestados, ativos fixos, todo o capital adiantado e cada ação. Caracterizando a rentabilidade dos investimentos nos ativos de uma determinada empresa e o grau de habilidade de sua gestão, o lucro é a melhor medida da saúde financeira de uma empresa.

Somente após a venda dos produtos o lucro líquido assume a forma de lucro. Quantitativamente, é a diferença entre as receitas (após o pagamento do IVA, impostos especiais de consumo e outras deduções das receitas às verbas orçamentais e não orçamentais) e o custo total das vendas.

Lucro (prejuízo) contábil é o resultado financeiro final (lucro ou prejuízo) identificado para o período do relatório com base na contabilização de todas as operações comerciais da organização e na avaliação dos itens do balanço patrimonial.

A totalidade do lucro (prejuízo) das vendas, juros a receber, juros a pagar e receitas de participação em outras organizações e outras receitas e despesas operacionais constitui lucro (prejuízo) das atividades financeiras e econômicas. O valor do lucro (prejuízo) das atividades financeiras e econômicas e o resultado das operações não comerciais é o lucro (prejuízo) do período de relatório. Lucro (prejuízo) após impostos representa lucros acumulados (prejuízos não cobertos) do período de relatório.

Os indicadores que afetam o resultado financeiro do empreendimento são:

1) proventos da venda de bens, produtos, obras, serviços, líquidos de imposto sobre o valor acrescentado, impostos especiais de consumo, etc., impostos e pagamentos obrigatórios;

2) o custo das mercadorias vendidas, produtos, obras, serviços;

3) lucro bruto;

4) despesas comerciais;

5) despesas de gestão;

6) lucro (prejuízo) das vendas;

7) juros a receber;

8) juros a pagar;

9) renda de participação em outras organizações;

10) outras receitas operacionais;

11) outras despesas operacionais;

12) resultado não operacional;

13) despesas não operacionais;

14) lucro (prejuízo) antes da tributação;

15) imposto de renda e outros pagamentos obrigatórios similares;

16) lucro (prejuízo) das atividades ordinárias;

17) receitas extraordinárias;

18) despesas extraordinárias;

19) lucro líquido.

Até agora, o principal tipo de atividade de uma organização era determinado pelo seu estatuto. É aconselhável estabelecer na política contábil quais dos tipos de atividades especificadas no estatuto são primárias e quais são secundárias. As alterações introduzidas na política contabilística são aprovadas por despacho do chefe da empresa.

46. Padrão Ouro: Taxas de Câmbio Fixas

O sistema padrão-ouro prevê uma taxa de câmbio fixa. Uma análise retrospectiva de seu funcionamento e o subsequente colapso é importante para entender as funções e algumas das vantagens e desvantagens dos sistemas monetários de taxa fixa.

Deve-se enfatizar que ainda hoje alguns economistas defendem taxas de câmbio fixas, e alguns até clamam pelo retorno ao padrão ouro internacional.

Um país foi considerado no padrão-ouro se atendesse a três condições:

1) estabelece um determinado teor de ouro de sua unidade monetária;

2) mantém uma relação rígida entre suas reservas de ouro e a oferta monetária doméstica;

3) não interfere na livre exportação e importação de ouro.

Se cada país definir o teor de ouro de sua moeda, as várias moedas nacionais terão uma proporção fixa entre si. Por exemplo, os EUA igualam o valor de um dólar a 25 gramas de ouro, enquanto o Reino Unido iguala o valor de uma libra esterlina a 50 gramas de ouro.

O sistema padrão-ouro tem o seguinte vantagens

1. Taxas de câmbio estáveis ajudam a reduzir a incerteza e o risco e, assim, estimulam o crescimento do comércio internacional.

2. O padrão-ouro equaliza automaticamente os déficits e os ativos do balanço de pagamentos. Se houver déficit no balanço de pagamentos, o movimento inevitável do ouro fará com que as curvas de demanda e oferta se desloquem até se cruzarem em um ponto correspondente a uma taxa de câmbio fixa. As regras do padrão-ouro tornam essas medidas automáticas; nenhuma ação discricionária é tomada.

Contras: padrão-ouro.

A principal desvantagem surge da análise das medidas de adaptação que gera. Os países onde o padrão-ouro funciona têm de enfrentar processos de ajustamento económico interno que assumem formas tão desagradáveis como o desemprego e a diminuição do rendimento, por um lado, e a inflação, por outro. Ao concordarem com o padrão-ouro (taxa de câmbio fixa), os países devem estar preparados para submeter as suas economias a processos de ajustamento macroeconómico. Sob o padrão-ouro, as políticas de um país são em grande parte determinadas pelas mudanças na oferta e na procura de moeda estrangeira.

E a segunda desvantagem é que o padrão-ouro pode funcionar até que um dos participantes esgote suas reservas de ouro. Assim, se um país não é produtor de ouro e enfrenta uma saída constante de ouro, será forçado a deixar o padrão-ouro em algum momento. Em outras palavras, o ouro é a reserva oficial nesse sistema, e os países podem atender aos requisitos de taxas de câmbio fixas somente se tiverem tais reservas.

47. Intervenção do Estado no sistema cambial

Em condições de taxas de câmbio flexíveis, o Estado, representado pelos bancos centrais, também realiza intervenções nos mercados de câmbio, como no caso de um sistema de taxas fixas (na verdade, é daí que vem o nome de flutuação gerenciada). O banco central vende ou compra uma moeda para influenciar sua taxa de câmbio ou cobre a diferença entre oferta e demanda para mantê-la igual. Estes são métodos diretos.

No entanto, quando as saídas de capital se tornam muito grandes, as reservas cambiais do banco central, se ele busca manter uma moeda nacional estável, esgotam-se rapidamente. Em seguida, o Banco Central da Federação Russa pode aplicar medidas indiretas para influenciar a taxa de câmbio, sendo as principais mudanças na taxa de reserva e na taxa de desconto.

Taxa de reserva - isso faz parte dos depósitos bancários que os bancos comerciais não estão autorizados a usar para suas operações. Ao regulamentá-lo, o Estado aumenta ou diminui a oferta total de moeda no país, o que, por sua vez, reduz ou aumenta a taxa de câmbio.

Taxa de desconto - São os juros dos empréstimos concedidos pelo Banco Central aos bancos comerciais. O seu crescimento reduz o desejo dos bancos comerciais de obter empréstimos e, portanto, reduz a oferta monetária no país, e a sua diminuição aumenta ambos.

Para entender melhor como o estado influencia a taxa de câmbio no contexto da flutuação gerenciada, é necessário considerar em detalhes quais ações o Banco Central da Rússia está realizando para fortalecer a posição do rublo no mercado financeiro.

A principal atenção dos participantes do mercado financeiro russo está voltada para os ativos mais líquidos e menos suscetíveis à inflação, principalmente em moeda. Como resultado, na ausência de alternativas de investimento dignas, o volume de transações no MICEX aumentou acentuadamente e surgiu uma tendência pronunciada de crescimento acelerado da taxa de câmbio do dólar. A alta rentabilidade das transações cambiais atrai parte dos recursos financeiros do mercado GKO para a negociação cambial. O que, por sua vez, agrava ainda mais a posição do rublo.

O controle sobre a repatriação oportuna e completa das receitas em divisas pelos exportadores russos está sendo fortalecido.

O Banco da Rússia, em conjunto com o Comitê Aduaneiro do Estado da Rússia, decidiu criar grupos de trabalho pelo Comitê Aduaneiro do Estado da Rússia e escritórios territoriais do Banco da Rússia para realizar inspeções de exportadores e bancos autorizados que os atendem e fornecer condições preferenciais aos exportadores transferência de ganhos em moeda estrangeira dentro de um período contratual (em vez de 180 dias). Isso deve ajudar a aumentar a entrada de divisas no país e estabilizar a situação no mercado interno.

48. Garantir a estabilidade no mercado de câmbio

A tarefa de estabilizar a taxa de câmbio da moeda nacional passa por reduzir a procura excessiva de moeda estrangeira, principalmente por parte das instituições de crédito, e assegurar o volume necessário da sua oferta. A fim de reduzir a influência de fatores psicológicos e especulativos sobre a taxa de câmbio, o Banco da Rússia organizou um pregão especial no MICEX em 1º de outubro para vender as receitas de exportação. Ao mesmo tempo, é permitida a compra de moeda estrangeira apenas para atender aos pedidos dos importadores, que envolvem o pagamento de contratos. Ao participar ativamente desta sessão, o Banco da Rússia poderá reabastecer suas reservas de ouro e divisas.

Assim, ampliam-se as oportunidades de utilização das receitas de exportação para a acumulação de reservas e, consequentemente, o fortalecimento da moeda nacional.

Atualmente, está prevista a adoção de uma série de regulamentos que regulam o aperto do controle sobre a execução por parte das entidades empresariais de transações de compra de moeda estrangeira no mercado doméstico e o uso direcionado desses fundos de acordo com os requisitos da legislação cambial , além de aumentar a eficácia do controle por meio da introdução de um esquema de suporte de informações adicionais para o Banco da Rússia sobre transações relacionadas ao recebimento de receitas cambiais em contas de trânsito de exportadores e sua venda obrigatória no mercado de câmbio doméstico

Estas medidas deverão contribuir para aumentar as receitas cambiais do país com a exportação de mercadorias, estabilizar a situação do mercado cambial interno e criar condições para baixar os preços das mercadorias importadas.

O Banco da Rússia propõe aos grandes bancos que operam o mercado de câmbio para formar um pool para apoiar a taxa de câmbio do rublo. Isso significa que os participantes do pool assumirão obrigações de realizar intervenções no mercado de câmbio em conjunto com o Banco da Rússia, para manter constantemente volumes mínimos de oferta e cotações de moeda. No MICEX, os participantes do pool atuarão como formadores de mercado, enquanto o pool assumirá uma obrigação consolidada de garantir o fornecimento de moeda. A concessão de empréstimos pelo Banco da Rússia aos participantes do pool está condicionada às suas ações conjuntas com o Banco da Rússia no mercado de câmbio.

O sistema monetário nacional está em processo de formação e ainda não foi totalmente formado. No entanto, seus contornos e principais tendências tornaram-se bastante definidos.

49. O conceito de fator de redução. Seu papel na gestão financeira

A gestão financeira inclui a análise da relação risco/lucro potencial das operações de negociação em relação a pessoa física ou carteira.

A taxa de redução significa simplesmente a quantidade de fundos que foi perdida nas operações de negociação, expressa como uma porcentagem do investimento total. Se todas as operações de negociação se tornarem lucrativas como resultado, como regra, não haverá diminuição no tamanho do investimento. O indicador de declínio não se destina a medir os resultados gerais das operações de negociação, aplica-se apenas às negociações perdedoras, não lucrativas. O cálculo deste indicador começa apenas quando o contrato comercial começa a se tornar não lucrativo e continua até que o investimento traga mais e mais perdas. .

Cálculo da taxa de declínio. Se, por exemplo, o nível inicial de investimento foi de $ 10 e, como resultado de uma negociação malsucedida, uma quantia de $ 000 foi perdida, a taxa de redução será de 2000%. Se, com um investimento de $ 20 restantes, depois disso, um lucro de $ 8000 foi obtido primeiro e, em seguida, uma nova perda de $ 1000 foi incorrida. Neste caso, o índice de redução global (do investimento inicial) já será de 2000% (30 + 8000-1000 = = 2000), uma taxa de perda de 7000%.

No entanto, pode-se supor que um lucro de US$ 4000 foi obtido e o investimento total subiu para US$ 12, antes que outras perdas de US$ 000 fossem incorridas. Nesse caso, o fator de redução seria de 3000% (25-12 = 000, o que significa uma queda de 3000% em relação ao novo investimento máximo de $ 9000).

Taxa máxima de redução. Caracteriza a maior redução percentual na conta de negociação entre duas altas nos preços de mercado. Em outras palavras, essa figura mostra quanto do dinheiro será perdido antes de retornar à área de equilíbrio. Por exemplo, no início, o investimento era de $ 10, e $ 000 foram perdidos, e então eles recuperaram as perdas e retornaram à área de equilíbrio, a redução máxima será de 4000%.

Como resultado, pode-se tirar a seguinte conclusão: por mais que o tamanho do investimento tenha aumentado, em 100%, 200% ou 300%, a taxa de declínio apenas marca a queda do investimento de seu nível máximo.

Essa circunstância leva a um novo problema: quão difícil é recuperar o tamanho do investimento do nível de declínio máximo.

Fator de recuperação de redução. Ele demonstra a necessidade de gestão financeira ao máximo.

50. Regras básicas no processo de gestão financeira

A teoria da administração financeira não é uma teoria supercomplexa, mas um conjunto de regras baseadas nas disposições do senso comum. Considere os princípios básicos desta teoria, aplicá-los ajudará a alcançar o sucesso sustentável:

1) em cada negociação é necessário arriscar apenas uma pequena parte do seu capital, de preferência não mais que 2% do investimento total;

2) limitar o risco máximo de toda a carteira de investimentos a 20%;

3) mantenha a relação de lucro potencial para possíveis perdas em um nível mínimo de 2: 1. Em outras palavras, se houver risco de perder um ponto em cada negociação, o lucro possível deve ser de pelo menos 2 pontos. Esse sistema aumentará as chances de recuperação do tamanho do investimento após uma possível queda;

4) avaliar realisticamente o nível de risco para cada contrato de troca de negociação

5) avaliar o grau de volatilidade dos títulos, ou seja, para ações ou contratos futuros com grande amplitude de oscilações de preços, reduzir o tamanho do contrato. O mesmo se aplica às ações, que mudam constantemente o grau de suas flutuações dependendo do estado do mercado;

6) é preciso entender a interdependência dos diversos instrumentos financeiros;

7) limitar o número de posições de curto prazo. Se os contratos de curto prazo forem lucrativos, algumas dessas posições devem ser fechadas. Esta regra é especialmente importante para uma estratégia de negociação intradiária. A negociação de curto prazo é caracterizada pela alternância de quedas e subidas do mercado em um determinado intervalo; portanto, um forte movimento de mercado em uma direção é mais frequentemente substituído por um movimento na direção oposta;

8) quanto mais ativa for a negociação em bolsa, menor será o grau de risco para cada operação individual;

9) é necessária uma quantidade de recursos suficiente para realizar as operações de câmbio e cumprir a proporção de risco;

10) nunca adicione dinheiro, enquanto calcula a média do preço das posições não rentáveis;

11) para evitar a construção de pirâmides financeiras, tanto em princípio quanto em operações de negociação individual. Neste caso, queremos dizer um aumento no volume de posições lucrativas;

12) se a posição de negociação for bem-sucedida e começar a lucrar, é necessário sintonizar uma saída oportuna do mercado;

13) compreender a essência dos instrumentos financeiros com os quais o processo de negociação ocorre. Em particular, isso se aplica a derivativos (incluindo contratos de futuros, opções);

14) o indicador das perdas máximas possíveis na carteira de investimentos em nível não superior a 20 - 25%. Se as perdas da carteira excederem este nível, será significativamente mais difícil, se não impossível, recuperar as perdas;

15) pare de negociar e repense o comportamento do mercado caso tenha ocorrido uma série de perdas. As principais disposições se resumem a entender o nível de risco ao investir fundos, observando o princípio de arriscar apenas uma pequena parte de seus fundos e fixar o lucro resultante em um nível razoável no tempo.

51. Orçamentos regionais e locais. Etapas do processo orçamentário

Orçamento - esta é uma forma econômica de formação e utilização de um fundo centralizado de recursos estatais. Regional chamou os orçamentos das entidades constituintes da Federação Russa.

Formulário de renda

1) orçamentos próprios, impostos sobre propriedade, imóveis, transportes rodoviários, impostos sobre vendas, jogos de azar e taxas de licenças regionais;

2) orçamentos regulatórios - fazem parte das receitas de impostos e impostos federais.

Decreto do Governo da Federação Russa de 30.07.1998 de julho de 862 nº XNUMX "Sobre o conceito de reforma das relações interorçamentárias na Federação Russa" financia as seguintes despesas dos orçamentos das regiões: a manutenção do poder estatal, os orçamentos dos sujeitos , a realização de eleições e as actividades dos meios de comunicação social, a formação do património do Estado, a manutenção e desenvolvimento da rede rodoviária regional, a implementação de programas regionais, direccionados e económicos, o serviço e reembolso da dívida estatal do sujeito, proporcionando assistência aos orçamentos locais

O Código Orçamentário da Federação Russa obriga a elaborar um programa de empréstimos internos para a próxima dívida financeira. Restrições à emissão de títulos: o montante total máximo absoluto da dívida, o volume de empréstimos anuais (menos de 30% do orçamento, menos de 15% para o serviço desta dívida), o volume de despesas orçamentais.

Orçamentos locais - Estes são distrito, cidade, rural e assentamento. Receitas dos orçamentos locais: receitas próprias, receitas de receitas regulatórias, assistência financeira em diversos I formas e meios de relatórios mútuos.

As despesas dos orçamentos dos municípios estão principalmente relacionadas com a solução de questões de importância local, com a implementação de certos poderes do Estado transferidos para as autarquias, com o serviço e reembolso da dívida dos empréstimos e empréstimos municipais.

Ordem Municipal - é a provisão de habitação e serviços comunitários, estruturas sociais. A ordem municipal deve incluir o assunto, prazos e qualidade, geralmente é implementado de forma competitiva. Os orçamentos locais municipais caracterizam o nível de provisão mínima necessária da população com os mais importantes serviços habitacionais, sociais, culturais e outros.

Na relação entre orçamentos, existem os seguintes princípios:

1) exagero da renda própria, o orçamento local não pode ser reduzido;

2) o fundo para apoio financeiro dos municípios é formado às custas de deduções de impostos federais e regionais recebidos pelo orçamento da entidade constituinte da Federação Russa.

Problemas:

1) os impostos estão concentrados no centro;

2) os impostos menos arrecadados permanecem para as regiões;

3) o volume de apoio financeiro para as regiões é reduzido.

Etapas do processo orçamentário:

1) elaboração de uma previsão de desenvolvimento socioeconômico;

2) o governo da Federação Russa considera as previsões e prepara uma mensagem do Presidente à Assembleia Federal;

3) ajuste pelo presidente da mensagem orçamentária;

4) discurso do presidente na Assembleia Federal e publicação na mídia;

5) discussão e aprovação de orçamentos na Assembleia Federal.

52. O sistema tributário da Federação Russa

O sistema tributário da Federação Russa é um conjunto de impostos e outros pagamentos cobrados no estado de acordo com o conjunto de leis regulatórias. Elementos do sistema tributário sujeito objeto fonte do imposto, alíquota, benefício fiscal.

Princípios do sistema tributário:

1) o princípio da universalidade - cada pessoa é obrigada a pagar impostos e taxas estabelecidos por lei;

2) igualdade

3) justiça;

4) proporcionalidade - equilibrando os interesses do contribuinte e do erário pelo Estado;

5) negação do efeito retroativo da lei, ou seja, a lei não se aplica às relações que surgiram antes de sua adoção;

6) one-time - um objeto pode ser tributado por um tipo de imposto apenas uma vez por um período especificado por lei

7) preferência - concessão de benefícios a determinados grupos de contribuintes;

8) igualdade de proteção dos direitos e interesses do contribuinte e do Estado;

9) o princípio da não discriminação - a prevenção de diferenças políticas nacionais e outras entre os contribuintes.

A polícia fiscal exerce as funções de prevenção, detecção, fiscalização e apuração de infrações à legislação tributária e tributária.

Anteriormente, as funções de coibir a detecção, repressão e apuração de infrações à legislação sobre impostos e taxas pertenciam à polícia fiscal.

Em 1º de julho de 2003, pelo Decreto do Presidente da Federação Russa nº 306 de 11 de março de 2003, foi extinta, e suas funções e poderes foram transferidos para o Ministério da Administração Interna da Rússia.

Crime fiscal - Trata-se de ato que viola as normas da legislação tributária e merece a devida punição. Uma pessoa culpada é uma pessoa que cometeu um crime intencionalmente e negligentemente. A responsabilidade é determinada dependendo da culpa dos funcionários; começa a partir dos dezesseis anos de acordo com o Código Tributário da Federação Russa.

Circunstâncias que excluem a culpa:

1) a ausência de um evento de uma infração;

2) ausência de culpa da pessoa determinada;

3) cometer um ato antes dos dezesseis anos;

4) expiração do prazo de prescrição. Responsabilidades das autoridades fiscais:

1) informar gratuitamente sobre os impostos aplicáveis, fornecer formulários de relatório, explicar o procedimento de cálculo dos impostos;

2) responder pelos prejuízos sofridos pelos contribuintes em decorrência de suas ações, decisões, omissões ilegais.

Deveres dos contribuintes:

1) registar-se no serviço fiscal no prazo estabelecido por lei;

2) manter registros de receitas e despesas de acordo com o procedimento estabelecido;

3) fornecer às autoridades fiscais a declaração de impostos, documentos necessários para o cálculo e pagamento dos impostos;

4) notificar a autoridade fiscal do local de seu registro de todas as alterações em sua atividade empresarial;

5) garantir por três anos a segurança dos dados contábeis, demais documentos necessários para apuração e recolhimento de tributos, bem como documentos que comprovem os fatos de recolhimento de tributos.

53. Acordos internacionais e controle sobre eles

Pagamentos internacionais - este é o processo de organizar e regular os pagamentos de créditos e obrigações pecuniárias decorrentes de relações econômicas, políticas, culturais e outras entre pessoas jurídicas e pessoas físicas de diferentes estados. As liquidações internacionais são realizadas de forma não monetária, estabelecendo relações de correspondência entre instituições de crédito de diferentes países

Existem os seguintes tipos de contas abertas:

1) contas nostro - abertas por um banco da Federação Russa no exterior;

2) contas loro - abertas por outros bancos no banco da Federação Russa

Formas de pagamento:

1) coleção;

2) carta de crédito;

3) pagamento antecipado;

4) liquidações em conta aberta;

5) liquidações sob a forma de letras de câmbio e cheques.

Coleção - trata-se de uma operação em que o banco, por conta do cliente (exportador), recebe o pagamento do importador pela mercadoria embarcada ou prestação de serviços, creditando esses recursos na conta do exportador

Carta de crédito - trata-se de um contrato pelo qual o banco se obriga, a pedido do cliente, a pagar os documentos a um terceiro (o beneficiário) ou a pagar uma letra de câmbio emitida pelo beneficiário.

A escolha da forma de pagamento é determinada por uma série de fatores: uma combinação dos interesses do exportador e do importador, o tipo de produto, o objeto da transação, o nível de oferta e demanda do produto, a presença de relações de crédito e a possibilidade de sua prestação.

O controle de importação foi introduzido para eliminar a prática de celebrar contratos de importação fictícios que permitem "bombear" moeda estrangeira para o exterior.

Os importadores residentes que tenham realizado transações que prevejam a transferência de moeda estrangeira da Rússia para a compra de mercadorias são obrigados a importar mercadorias cujo valor seja equivalente ao valor das divisas transferidas como pagamento ou a garantir a devolução total da moeda dentro dos termos especificados no contrato, mas o mais tardar 180 dias corridos a partir da data da transferência, a menos que permitido de outra forma pelo Banco da Rússia.

As liquidações em transações econômicas estrangeiras de importadores russos são realizadas apenas por meio das contas de residentes que realizaram transações com não residentes. O pagamento das mercadorias importadas somente poderá ser efetuado a partir de conta no banco do importador, ou seja, em banco autorizado ou sua sucursal, na qual seja aberta conta especial de trânsito ou conta corrente do importador e que, em nome deste, efetue pagamentos de mercadorias importadas ao abrigo deste contrato e elabora no seu passaporte de transacção de importação.

Se o pagamento de mercadorias importadas for feito a partir de uma conta em um banco estrangeiro aberta de acordo com uma licença do Banco da Rússia, o passaporte de transação será assinado pelo escritório territorial do Banco da Rússia no local do importador.

Uma cópia do passaporte de transação permanece no banco do importador e serve de base para a abertura do dossiê de controle de moeda, a outra é devolvida ao importador.

54. As relações de comércio exterior como as relações mais importantes de regulação cambial e seus princípios

As relações de comércio exterior são as relações mais comuns. Os principais objetivos da regulamentação estatal das atividades de comércio exterior são:

1) proteção da soberania econômica;

2) garantir a segurança econômica;

3) estímulo ao desenvolvimento da economia nacional na implementação de atividades de comércio exterior;

4) garantir as condições para a integração efetiva da economia da Federação Russa na economia mundial.

Os princípios de regulação estatal da atividade de comércio exterior são os fundamentos normativos e norteadores iniciais do mecanismo de regulação estatal. Eles fornecem a relação entre a legislação de comércio exterior e a política de comércio exterior. Os princípios de regulação estatal da atividade de comércio exterior desempenham um papel especial na formação da prática judicial e administrativa, contribuindo para a abolição de normas ultrapassadas e a adoção de novas normas jurídicas, na interpretação de atos jurídicos e na eliminação de lacunas na legislação.

A política de comércio exterior faz parte da política externa - o curso geral do estado nos assuntos internacionais. Isso implica a necessidade de harmonizar decisões específicas no campo do comércio exterior com os princípios gerais de política externa. Assim, por exemplo, a adesão da Rússia às sanções internacionais contra um Estado implica a imediata cessação ou suspensão das operações de comércio exterior com este país, por mais benéficas que sejam. O principal princípio do sistema de regulação estatal da atividade de comércio exterior é a unidade e o controle sobre sua implementação.

O controle é uma etapa obrigatória de qualquer atividade de gestão, incluindo a preparação de uma decisão de gestão, sua implementação e controle sobre a execução. O controle sobre a implementação das atividades de comércio exterior é realizado pelas autoridades estaduais relevantes da Federação Russa e pelas autoridades estaduais das entidades constituintes da Federação Russa dentro de sua competência.

Unidade de política de controle de exportação. O sistema de controle de exportação é um conjunto de medidas para a implementação pelas autoridades federais do procedimento estabelecido pela lei russa para a exportação de armas e equipamentos militares da Federação Russa, bem como certos tipos de matérias-primas, materiais, equipamentos, tecnologias e informações científicas e técnicas que podem ser usadas para criar armas e equipamentos militares, para impedir a exportação de armas de destruição em massa e outros tipos de armas e tecnologias mais perigosas para sua criação, para identificar, prevenir e reprimir violações desta ordem.

55. Formas e tipos de empréstimos

Crédito - esta é uma forma de movimento de capital de empréstimo (dinheiro) previsto para um empréstimo em condições padrão.

Formulário de empréstimo - esta é a sua variedade.

Método de empréstimo - é o procedimento para conceder e reembolsar um empréstimo

Formas de empréstimo:

1) comercial - é o empréstimo de contrapartes econômicas entre si em forma de mercadoria;

2) bancário - é o empréstimo de bancos para outras instituições ou entre si em dinheiro;

3) hipoteca - empréstimo garantido pela compra de imóvel;

4) consumidor - trata-se de um empréstimo à população em geral para aquisição de bens de consumo;

5) agrícola - trata-se de um empréstimo bancário para o desenvolvimento da agricultura;

6) comunal - este é um empréstimo para as necessidades da economia da cidade garantido por imóveis da cidade ou uma garantia da cidade;

7) estado - este é um empréstimo em que o estado atua como credor;

8) de plantão - o reembolso do empréstimo é realizado sob demanda;

9) contrato de crédito - forma clássica para clientes que possuem grande número de parceiros;

10) um empréstimo na forma de cheque especial é a emissão (retirada) de fundos de uma conta, cujo valor excede o valor do saldo dessa conta;

11) operações com letras de câmbio (crédito com desconto) - é a recompra de letras;

12) aceite - este é um empréstimo em que o banco é o pagador da conta;

13) a casa de penhores é um empréstimo garantido por bens facilmente realizáveis;

14) empréstimo pago em parcelas iguais;

15) oval - é uma forma de crédito em que o banco atua como fiador;

16) as operações de consórcio são empréstimos emitidos em conjunto por vários bancos (empréstimo paralelo);

17) uma linha de crédito é o processo de abertura de um empréstimo por um valor pré-determinado, consumido conforme a necessidade.

Com qualquer forma de empréstimo, os principais objetivos são:

1) desenvolvimento da produção;

2) atendimento das necessidades de fundos;

3) superação do capital próprio limitado.

Tipo de empréstimo - é a organização interna da manifestação do conteúdo do empréstimo. Tipos de empréstimos:

1) por principais grupos de tomadores: empréstimos a empresas, pessoas físicas, Estado;

2) por finalidade: consumidor, agrícola, industrial, comercial, de investimento, orçamentário;

3) por prazos: curto prazo, médio prazo e longo prazo;

4) por área de atuação: empréstimo para aquisição de capital de giro, empréstimo para aquisição de capital fixo;

5) de acordo com o grau de garantia de retorno: empréstimos não garantidos e garantidos;

6) de acordo com a forma de emissão: compensatória e pagamento;

7) no momento do reembolso: parcelado, parcelado, simultâneo, parcelado;

8) das restrições ao montante da dívida e prazos de reembolso: limitados e ilimitados.

56. Problemas de empréstimos inadimplentes

As principais razões para o não reembolso de empréstimos:

1) impossibilidade de cumprir os requisitos do banco;

2) reavaliação das perspectivas de implementação de projetos de investimento;

3) base legislativa fraca;

4) mudança nas condições físicas: movimentação de mercadorias, recursos financeiros e trabalhistas;

5) mudanças bruscas e imprevistas no ambiente, obrigando o sujeito a alterar os termos do contrato com o empreendimento.

Um empréstimo garantido é um empréstimo que é garantido na forma de garantia líquida ou segurado de acordo com o procedimento estabelecido. O seguro de crédito é um meio de reduzir as perdas por inadimplência. No processo de seguro de crédito, costuma-se usar prêmios de seguro (2-4% do valor total do empréstimo + coeficiente). Ao segurar um empréstimo, podem surgir dificuldades: parcelamento do prêmio do seguro; pagamento de seguro por terceiro; garantir o uso direcionado dos fundos emprestados.

Maneiras de reduzir o risco:

1) a criação pelos bancos de fundos de reserva para pagar dívidas em caso de inadimplência;

2) sinistros da seguradora da apólice com pagamento de 100% do prêmio do seguro;

3) controle sobre o uso direcionado dos recursos de crédito.

Condições gerais para obter um empréstimo

O regulamento interno do banco estipula:

1) o procedimento de concessão e processamento de um empréstimo;

2) métodos de verificação de credibilidade, históricos de crédito;

3) o procedimento de análise de exportação do projeto financiado. Etapas do processo de empréstimo:

1) consideração do pedido e entrevista com o futuro mutuário;

2) análise da solvência do mutuário;

3) elaboração de contrato de empréstimo;

4) controle sobre o cumprimento dos termos do contrato e as condições de reembolso do empréstimo.

Princípios de empréstimo:

1) retorno;

2) urgência;

3) diferenciabilidade - os bancos concedem empréstimos apenas a quem pode pagá-los em dia;

4) caução - o empréstimo deve ser garantido por aval ou fiança;

5) pagamento (compensação) - um empréstimo é fornecido a uma pessoa nos termos de pagamento pelo seu uso.

Juros do empréstimo - trata-se de uma espécie de preço de empréstimo, que garante o uso racional do valor emprestado e a preservação da massa de recursos de crédito.

Funções de empréstimo: distributivas; emissão; controlando.

Instituições financeiras de crédito especiais:

1) empresas de arrendamento mercantil;

2) empresas de factoring;

3) casas de penhores;

4) parcerias de crédito;

5) seguradoras;

6) bancos de investimento;

7) sociedades financeiras;

8) compensação de fundos, etc.

Autor: Daraeva Yu.A.

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A chuva ácida e o intemperismo destroem gradualmente a arquitetura de pedra da antiguidade, especialmente edifícios e monumentos feitos de rochas carbonatadas porosas e relativamente frágeis - calcário, mármore e dolomita. Como resultado de processos químicos, são obtidos sais de cálcio menos duráveis e mais facilmente solúveis, a pedra é gradualmente destruída.

Agora, cientistas espanhóis encontraram uma cepa de bactéria capaz de "restaurar" monumentos arquitetônicos. A ideia de povoar a superfície da pedra com microorganismos que retiram o dióxido de carbono do ar e substituem os sais instáveis de cálcio por carbonato surgiu há muito tempo e foi testada na prática. Mas descobriu-se que o carbonato se deposita nos poros da pedra, os obstrui e impede a evaporação da umidade da chuva, apenas acelerando a destruição.

Geólogos da Universidade de Granada relatam resultados positivos ao testar a bactéria do solo Myxococcus xanthus em amostras de calcário das quais muitos dos monumentos históricos da Espanha são feitos.

Descobriu-se que os cristais de carbonato de cálcio produzidos pela bactéria estão firmemente ligados ao material da própria pedra e não obstruem os poros, mas os revestem por dentro. O carbonato de cálcio bacteriano é quimicamente idêntico à calcita calcária, mas as moléculas orgânicas adicionadas a ele pela bactéria tornam o novo mineral ainda mais forte que a rocha original.

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